Giovedì l’argento (XAG/USD) rimbalza dai minimi intraday poiché il calo del dollaro statunitense (USD) e dei rendimenti dei titoli del Tesoro fornisce supporto, sebbene il metallo continui a ritirarsi mentre i mercati rivalutano le aspettative sui tassi di interesse globali a seguito di un’ondata di decisioni della banca centrale. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAG/USD viene scambiata a circa 71,50 dollari, in ribasso di circa il 5%, dopo aver toccato un minimo di 65,51 dollari all’inizio della giornata, il livello più debole dal 6 febbraio.
La Federal Reserve (Fed), la Banca del Giappone (BoJ), la Banca nazionale svizzera (SNB), la Banca d’Inghilterra (BoE), la Banca del Canada (BoC) e la Banca centrale europea (BCE) hanno lasciato i tassi di interesse invariati, ma hanno evidenziato i rischi al rialzo per l’inflazione causati dall’aumento dei prezzi del petrolio nel contesto della guerra in corso tra Stati Uniti e Israele con l’Iran.
Questo contesto rafforza la narrazione di un tasso di interesse “più alto e a lungo termine” che continua a erodere la domanda per il metallo non cedevole e ad oscurare il suo fascino come bene rifugio nonostante le accresciute tensioni geopolitiche.
Da un punto di vista tecnico, il grafico giornaliero mostra che la coppia XAG/USD è sotto continua pressione ribassista dopo aver toccato un massimo vicino a $ 96,62 all’inizio di questo mese, con i prezzi che scendono al di sotto della SMA (media mobile semplice) a 50 giorni. Il recente calo ha spinto i prezzi sotto la SMA a 100 giorni, vicino a 73,40$, che ora funge da punto di rotazione a breve termine qualora i prezzi si avvicinassero nuovamente a questo livello.
Il Relative Strength Index (RSI) è sceso a circa 34, avvicinandosi al territorio ipervenduto e segnalando uno slancio ribassista continuo. Nel frattempo, la media mobile convergenza divergenza (MACD) rimane in territorio negativo al di sotto della linea del segnale, con un istogramma in ampliamento che si aggiunge alla crescente pressione ribassista a breve termine. L’Average True Range (ATR) è leggermente aumentato, indicando una crescente volatilità poiché i venditori continuano a dominare l’azione dei prezzi.
D’altro canto, una chiusura giornaliera al di sotto della SMA a 100 giorni manterrebbe il trend ribassista, con il minimo del 6 febbraio a 64,08$ che fungerebbe da supporto immediato. Una rottura al di sotto di questo livello potrebbe aprire la porta a perdite più profonde verso la regione 54$-55$, una precedente zona di breakout.
D’altra parte, se gli acquirenti riuscissero a riconquistare la SMA a 100 giorni, le prospettive a breve termine potrebbero spostarsi in una direzione da neutrale a leggermente rialzista, con la SMA a 50 giorni che probabilmente limiterebbe qualsiasi tentativo di recupero. Un aumento sostenuto al di sopra di questo livello metterebbe a fuoco il picco di marzo di 96,62 dollari, con una rottura al rialzo che potrebbe aprire la strada a un nuovo test del massimo storico a 121,66 dollari.
(Questa storia è stata corretta alle 18:14 GMT del 19 marzo per dire che l’argento ha toccato il livello più basso dal 6 febbraio giovedì, non il 2 febbraio.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
