Venerdì i prezzi dell’oro (XAU/USD) hanno esteso le perdite per l’ottavo giorno consecutivo e si prevede che chiuderanno la settimana in ribasso di oltre l’8,50% poiché i prezzi del petrolio hanno continuato a salire, aumentando l’attrattiva del biglietto verde come rifugio sicuro. L’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e il fatto che gli operatori di mercato non scontano tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) continuano a mantenere il metallo giallo sotto pressione al ribasso.
L’oro sembra destinato a perdere l’8% settimanalmente mentre le scommesse sulla riduzione dei tassi della Fed scompaiono e il conflitto in Medio Oriente si intensifica
Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.560 dollari, in calo di quasi il 2% rispetto alla giornata. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è salito dello 0,43% a 99,58.
L’escalation del conflitto in Medio Oriente mette a dura prova il settore dei metalli preziosi. Un titolo del Wall Street Journal diceva: “Il Pentagono invia più truppe in Medio Oriente”, facendo salire i prezzi del petrolio mentre crescevano le speculazioni sulle operazioni in Iran.
Di conseguenza, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono aumentati, pesando sul metallo giallo, con i titoli del Tesoro a 10 anni in rialzo di quasi 14 punti base al 4,384%, segnalando che gli investitori non si aspettano tagli dei tassi; Invece, hanno iniziato a scontare aumenti di prezzo quest’anno.
Il rally del WTI pesa sul prezzo dell’oro
Il West Texas Intermediate (WTI), il benchmark del petrolio greggio statunitense, è aumentato di quasi il 4% a 98,29 dollari al barile. Gli attacchi di Israele agli impianti energetici iraniani hanno innescato una ritorsione da parte dell’Iran che ha avuto un impatto sulle infrastrutture energetiche negli stati del Golfo come Arabia Saudita, Qatar e Kuwait.
Mercoledì scorso, la Federal Reserve ha espresso un atteggiamento aggressivo, con il presidente della Fed Jerome Powell che ha dichiarato che “non vedrò un taglio dei tassi se non vedrà progressi nella lotta all’inflazione”. Tuttavia, il diagramma di dispersione del Summary of Economic Outlook (SEP) mostra che i politici stanno ancora valutando un taglio dei tassi nel contesto del conflitto in Medio Oriente.
Venerdì, il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato alla CNBC che inizialmente aveva pianificato di sostenere un taglio dei tassi sulla base del rapporto sull’occupazione, ma l’aumento dell’inflazione ha spostato la sua attenzione. Ha affermato che i prezzi del petrolio costantemente elevati potrebbero in definitiva avere un impatto sull’inflazione core.
Anche il governatore della Fed Michelle Bowman è intervenuto, affermando di aver pianificato tre tagli dei tassi quest’anno. Ha aggiunto che si aspetta una forte crescita economica e continua a vedere un mercato del lavoro debole.
La prossima settimana, il calendario economico statunitense includerà i PMI flash, le partite correnti, le richieste di sussidio di disoccupazione e le scorte all’ingrosso.
Analisi tecnica XAU/USD: l’oro è vicino a testare i 4.000 dollari se i 4.400 dollari vengono superati
I prezzi dell’oro si aggirano intorno ai 4.500 dollari, dopo aver rotto il supporto chiave della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 4.581 dollari, il che potrebbe aprire la porta a ulteriori ribassi. Vale la pena notare che la struttura del mercato supporta ancora un orientamento da neutrale a rialzista, ma una chiusura settimanale giornaliera inferiore al minimo del ciclo del 2 febbraio di 4.402$ aprirebbe la strada per sfidare la SMA a 200 giorni a 4.066$.
Nel breve termine, lo slancio è diventato ribassista, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), che ha superato livelli neutrali da lunedì e si sta ora avvicinando al territorio ipervenduto.
Dal lato rialzista, i trader potrebbero aspettarsi un nuovo test a breve termine della SMA a 50 giorni a 4.961$ se la coppia XAU/USD dovesse superare la SMA a 100 giorni e recuperare i 4.600$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
