Il cross trade EUR/JPY ha registrato lievi perdite vicino a 184,15 durante l’inizio della sessione asiatica di lunedì. Lo yen giapponese (JPY) sta guadagnando rispetto all’euro (EUR) mentre l’escalation del conflitto in Medio Oriente rafforza il rifugio sicuro.
Il Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche dell’Iran (IRGC) ha dichiarato lunedì che l’Iran chiuderà completamente lo Stretto di Hormuz se il presidente degli Stati Uniti Donald Trump darà seguito alle minacce e prenderà di mira la centrale elettrica. Questa dichiarazione è arrivata mentre Trump concedeva all’Iran 48 ore per riaprire lo Stretto di Hormuz alla navigazione marittima, pena la distruzione delle sue infrastrutture energetiche. Segnali di conflitto in corso in Medio Oriente potrebbero stimolare lo JPY e agire come un vento contrario per il cross valutario nel breve termine.
Inoltre, gli interventi verbali delle autorità giapponesi potrebbero contribuire alla tendenza al rialzo dello JPY. Il principale funzionario giapponese del cambio valutario, Atsushi Mimura, ha dichiarato lunedì che il governo è pronto ad agire su tutti i fronti per combattere la volatilità dei cambi.
Lunedì è previsto un intervento dei politici della Banca Centrale Europea (BCE). Qualsiasi dichiarazione aggressiva da parte dei politici della BCE potrebbe sollevare l’EUR rispetto allo JPY. L’attenzione si concentrerà sul rapporto sull’inflazione dell’indice nazionale dei prezzi al consumo (CPI) del Giappone per febbraio, che sarà pubblicato martedì.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
