L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene attualmente scambiato vicino a 99,65 durante le prime ore di negoziazione europee di lunedì. Il DXY sta guadagnando slancio in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente e di una posizione aggressiva da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense.
Il presidente iraniano Masoud Pezeshkian ha affermato che “minacce e terrore” rafforzerebbero l’unità iraniana dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito domenica che avrebbe “spazzato via” le centrali elettriche iraniane se lo Stretto di Hormuz non fosse stato aperto entro 48 ore.
Inoltre, l’esercito iraniano ha dichiarato che avrebbe chiuso completamente lo stretto se Trump avesse continuato a minacciare di attaccare gli impianti energetici iraniani. Segnali di crescenti tensioni e un conflitto in corso tra Stati Uniti e Iran potrebbero dare impulso a una valuta rifugio come il dollaro statunitense contro i suoi rivali.
L’aumento dei prezzi del petrolio greggio e dell’energia, guidato dall’escalation della guerra USA-Israele con l’Iran, stanno nuovamente alimentando i timori di inflazione e spingendo la Fed a assumere un atteggiamento aggressivo. Ciò a sua volta contribuisce al trend rialzista del DXY.
“Mentre i mercati scontano un ciclo di inasprimento negli Stati Uniti, riteniamo che il dollaro si rafforzerà fortemente contro tutte le valute”, ha affermato Joseph Capurso, capo dell’economia internazionale presso la Commonwealth Bank of Australia.
Gli operatori terranno d’occhio la lettura preliminare dell’indice PMI (Purchasing Managers) del settore manifatturiero globale statunitense S&P per marzo, prevista per martedì. Se i rapporti mostrassero risultati più deboli del previsto, ciò potrebbe spingere il DXY al ribasso nel breve termine.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
