Lunedì la coppia EUR/USD è scesa dello 0,2% avvicinandosi a 1,1545 durante la sessione di negoziazione asiatica. La principale coppia valutaria è sotto pressione poiché il dollaro statunitense (USD) guadagna sulla crescente domanda di beni rifugio in mezzo all’escalation dei conflitti in Medio Oriente.
Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è scambiato in rialzo dello 0,17% vicino a 99,67.
I conflitti in Medio Oriente si stanno intensificando mentre l’Iran promette ritorsioni contro l’ultimatum di 48 ore del presidente americano Donald Trump, in cui ha annunciato la distruzione delle centrali elettriche iraniane se lo Stretto di Hormuz non verrà aperto entro 48 ore.
Oltre alla crescente domanda del dollaro USA come rifugio sicuro, anche la speculazione secondo cui la Federal Reserve (Fed) non taglierà i tassi di interesse quest’anno sta sostenendo il dollaro USA. Le aspettative che la Fed mantenga i tassi di interesse ai livelli attuali più a lungo sono supportate dalle crescenti aspettative di inflazione in un contesto di prezzi energetici più elevati.
Nel frattempo, l’Euro (EUR) sta affrontando il calore dell’aumento dei prezzi dell’energia. “Il mercato ritiene che i paesi e le economie che stanno vivendo uno shock positivo sull’offerta energetica probabilmente supereranno quelli che soffrono uno shock negativo sull’offerta, come l’euro e lo yen giapponese (JPY), ha detto in un podcast un analista della National Australia Bank (NAB), riferisce Reuters.
Per quanto riguarda la politica monetaria, la Banca Centrale Europea (BCE) ha lasciato invariati i tassi di interesse la scorsa settimana e ha avvertito che “un aumento dei prezzi dell’energia spingerà l’inflazione sopra il 2% nel breve termine”.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
