L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha esteso i guadagni per il secondo giorno consecutivo, scambiando intorno a 99,80 nelle prime ore europee di lunedì.
Il biglietto verde si sta rafforzando sulla scia della crescente domanda di beni rifugio mentre le tensioni si intensificano in Medio Oriente. Secondo quanto riferito, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha concesso all’Iran un termine di 48 ore per riaprire lo Stretto di Hormuz o affrontare un attacco alle sue infrastrutture energetiche. Secondo quanto riferito, Washington starebbe anche valutando un’operazione di terra per prendere il controllo dell’isola iraniana di Kharg, un importante hub per l’esportazione di petrolio.
Il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniana (IRGC) ha avvertito che chiuderebbe completamente lo stretto se gli Stati Uniti intervenissero, mentre Teheran ha minacciato di attaccare le risorse statunitensi e israeliane nella regione, compresi gli impianti energetici, informatici e di desalinizzazione.
Il dollaro USA è ulteriormente sostenuto dall’aumento dei prezzi del petrolio, che stanno alimentando le preoccupazioni sull’inflazione e rafforzando l’atteggiamento aggressivo della Federal Reserve (Fed). I mercati scontano sempre più la possibilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed verso la fine dell’anno.
Nella riunione di marzo, la Fed ha votato 11-1 per mantenere i tassi di interesse invariati nell’intervallo compreso tra 3,50% e 3,75%, segnando il secondo mantenimento consecutivo dopo una serie di tagli dei tassi alla fine del 2025. Nel frattempo, i mercati dei futures suggeriscono una probabilità dell’85,5% che i tassi di interesse rimangano invariati alla riunione di aprile, secondo lo strumento FedWatch del CME.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
