Lunedì il Dow Jones Industrial Average è salito di oltre 600 punti, salendo di circa l’1,5% a 46.000, poiché gli investitori scommettono che la fase peggiore della crisi iraniana potrebbe essere prossima alla fine. L’S&P 500 è salito di circa l’1,4% ed è rimbalzato verso 6.600, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato circa l’1,6%. Tutti e tre gli indici hanno minacciato una correzione all’inizio della sessione, con il Dow e il Nasdaq in ribasso di circa il 9,8% rispetto ai massimi storici registrati fino a venerdì.
L’allentamento della tensione Trump-Iran innesca un ampio rally del rischio
L’intera sessione del mercato americano è stata dominata da un unico post Truth Social: il presidente Trump ha annunciato che gli Stati Uniti e l’Iran hanno avuto “discussioni molto positive e produttive” durante il fine settimana e che ha ordinato a quello che ha definito il Dipartimento della Guerra di rinviare di cinque giorni tutti gli attacchi militari contro le centrali elettriche e le infrastrutture energetiche iraniane. Prima del rilascio, i futures puntavano a un’altra sessione turbolenta poiché i prezzi del petrolio continuano a salire e le azioni sono sotto pressione.
Subito dopo i futures Dow sono saliti brevemente di oltre 1.000 punti. Il rally si è leggermente raffreddato dopo che i media statali iraniani hanno negato che avessero avuto luogo colloqui diretti tra Washington e Teheran, mandando i principali indici fuori dai massimi della sessione. Tuttavia, il consenso generale era che la volontà del governo di fermare l’escalation fosse di per sé un segnale significativo, anche se un accordo globale era ancora molto lontano.
Crateri petroliferi sulle speranze di un cessate il fuoco
Il settore del petrolio greggio ha visto l’inversione di tendenza più drammatica delle ultime settimane. I futures del West Texas Intermediate (WTI) sono scesi di circa l’8% attestandosi a circa 91 dollari al barile, dopo aver oscillato intorno ai 100 dollari all’inizio della giornata. Il Brent, il benchmark internazionale, è sceso di oltre il 7% a circa 101 dollari, dopo aver superato i 114 dollari durante la sessione asiatica prima dell’incarico di Trump. Nonostante la svendita di lunedì, entrambi i parametri di riferimento rimangono più di un terzo al di sopra dei livelli prebellici di fine febbraio.
Goldman Sachs ha alzato le sue previsioni sul prezzo del petrolio a breve termine all’inizio della giornata e prevede che il Brent supererà la media dei 100 dollari fino ad aprile. Si fa riferimento alla chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz, attraverso il quale normalmente passa via mare circa il 20% del commercio mondiale di petrolio. Anche l’Agenzia internazionale per l’energia (IEA) ha segnalato di essere pronta per un ulteriore rilascio di emergenza di scorte strategiche, se necessario.
A guidare il rally sono i titoli ciclici
È stata una giornata di rischi da manuale. Caterpillar (CAT) ha guidato il Dow con un guadagno di circa il 4%, seguito da 3M (MMM) e Home Depot (HD) con oltre il 3% ciascuno. Le banche hanno colto l’occasione mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi, con JPMorgan (JPM) e Morgan Stanley (MS) entrambe in rialzo. I titoli delle compagnie aeree sono stati tra i maggiori beneficiari della svendita di petrolio durante la sessione, con Delta Air Lines (DAL) e United Airlines (UAL) in forte rialzo. Nel settore tecnologico a mega capitalizzazione, Tesla (TSLA) è cresciuta di circa il 3%, mentre Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN) e Apple (AAPL) hanno guadagnato ciascuna più del 2%, fornendo un po’ di sollievo dopo che il gruppo è stato colpito la scorsa settimana da previsioni contrastanti sulla domanda di intelligenza artificiale da parte dei produttori di chip.
Le aspettative di tagli dei tassi di interesse continuano a diminuire
La Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse stabili tra il 3,50% e il 3,75% durante la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) della scorsa settimana, dopo aver puntato al 2025 con tre tagli dei tassi di 25 punti base ciascuno per il secondo mese consecutivo. Il grafico a punti aggiornato prevede ora un solo taglio dei tassi per il resto del 2026, un calo rispetto alle previsioni precedenti, e lo strumento FedWatch del CME mostra la rapidità con cui il mercato si è rivalutato. La probabilità che i tassi di interesse rimangano invariati fino a giugno è salita all’89% da meno del 38% di un mese fa, e la probabilità di un rialzo dei tassi è ora bassa per la prima volta.
Per l’anno nel suo complesso, i mercati ritengono che sia più probabile che la Fed non taglierà affatto i tassi di interesse. L’oro, che di solito beneficia delle tensioni geopolitiche, è stato invece schiacciato dal cambiamento delle aspettative sui tassi di interesse, scendendo lunedì sotto i 4.300 dollari al livello più basso del 2026, poiché i tassi di interesse più elevati a lungo termine riducono l’attrattiva del metallo non cedevole.
Grafico a cinque minuti del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
