L’AUD/JPY ha esteso le perdite per la seconda sessione consecutiva, attestandosi intorno a 110,60 durante l’orario di negoziazione asiatico di martedì. La coppia valutaria si sta indebolendo in un contesto di maggiore avversione al rischio a seguito di una nuova ondata di attacchi israeliani a Teheran.
Israele ha lanciato il suo ultimo attacco all’Iran proprio mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha segnalato una pausa negli attacchi alle infrastrutture energetiche dopo quelli che ha definito colloqui produttivi con Teheran. Le forze di difesa israeliane (IDF) hanno affermato che le operazioni continueranno in linea con le istruzioni del governo fino a nuovo avviso.
Tuttavia, il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha negato qualsiasi accordo con Washington. Lunedì anche il presidente del parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha affermato che non vi sono stati negoziati con gli Stati Uniti. Nel frattempo, il consigliere militare Mohsen Rezaei ha affermato che il conflitto continuerà finché l’Iran non riceverà il pieno risarcimento per i danni causati.
È probabile che il ribasso della coppia AUD/JPY sia limitato poiché lo yen giapponese (JPY) rimane sotto pressione a seguito dei dati più deboli sull’inflazione in Giappone. L’agenzia statistica giapponese ha riferito che l’indice nazionale dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dell’1,3% su base annua a febbraio, rispetto all’1,5% precedente. Si tratta del livello più basso da marzo 2022 ed è inferiore all’obiettivo del 2% della banca centrale.
L’inflazione core, misurata dall’IPC escludendo gli alimenti freschi, è scesa all’1,6% dal 2,0% su base annua, al di sotto del consenso dell’1,7%. Nel frattempo, l’inflazione “core-core”, che esclude sia i prodotti alimentari freschi che l’energia, è leggermente scesa al 2,5% dal 2,6% su base annua.
In Australia, l’indice S&P Global Flash Composite Purchasing Managers’ Index (PMI) è sceso a 47,0 a marzo da 52,4 a febbraio, segnalando un ritorno a 18 mesi di declino a causa dell’indebolimento delle condizioni della domanda. Il PMI dei servizi è sceso da 52,8 a 46,6, segnando il primo calo in oltre due anni. Nel frattempo, il PMI manifatturiero è sceso leggermente da 51,0 a 50,1, indicando una quasi stabilizzazione nel settore.
L’attenzione del mercato si sposta ora sul rapporto sull’inflazione di mercoledì, dove si prevede che l’indice dei prezzi al consumo medio troncato rimarrà stabile al 3,4% e l’inflazione complessiva dovrebbe rimanere al 3,8%.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
