Gli analisti di Deutsche Bank riferiscono che l’attività nell’area dell’euro sta rallentando, con il PMI composito sceso ai minimi di 10 mesi ma ancora appena al di sopra della soglia di espansione di 50. Sottolineano che i dati dell’indagine indicano un aumento dei prezzi dei fattori di produzione, suggerendo rinnovate pressioni inflazionistiche. I mercati hanno risposto aumentando la probabilità implicita di un rialzo dei tassi di interesse da parte della BCE alla riunione di aprile.
La crescita si sta raffreddando mentre gli indicatori dei prezzi sono in aumento
“Nel frattempo, ieri sono stati pubblicati anche i PMI flash per marzo, che hanno mostrato un significativo rallentamento dell’economia globale sotto l’impatto del conflitto in Medio Oriente. Ad esempio, il PMI composito dell’Eurozona è sceso al minimo di 10 mesi di 50,5 (rispetto al 51,0 previsto) e il PMI composito statunitense è sceso al minimo di 11 mesi di 51,4 (rispetto al 51,9 previsto).”
“L’unico lato positivo è che non erano nemmeno peggiori, dato che entrambi erano ancora (appena) sopra la soglia dei 50 che separa l’espansione dalla contrazione. Quindi questo è coerente con i prezzi di mercato generali, che non sono ancora a livelli recessivi, anche se abbiamo visto un calo significativo rispetto ai livelli pre-bellico.”
“Allo stesso tempo, i PMI hanno indicato crescenti pressioni inflazionistiche, con la serie composita dei prezzi di input nell’area euro che ha registrato il maggiore aumento da marzo 2022, mentre negli Stati Uniti la serie composita dei prezzi di output è salita al livello più alto da settembre 2022”.
“Per i titoli di Stato, le perdite sono state più uniformi su entrambe le sponde dell’Atlantico, poiché l’aumento dei prezzi del petrolio e l’indice PMI hanno rinnovato i timori degli investitori di una maggiore inflazione e di possibili aumenti dei tassi di interesse”.
“Pertanto, gli investitori hanno aumentato le probabilità che la BCE alzasse i tassi di interesse alla prossima riunione di aprile fino a una probabilità dell’86%”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
