Mercoledì l’euro (EUR) è sotto pressione rispetto al dollaro statunitense (USD), poiché il biglietto verde rimane ben sostenuto nonostante i titoli contrastanti sugli sforzi di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran. Mentre Washington spinge per una svolta diplomatica, l’incertezza sulla risposta di Teheran continua a sostenere la domanda del biglietto verde come rifugio sicuro.
Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/USD viene scambiata intorno a 1,1585, in ribasso di circa lo 0,20% nel corso della giornata. Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è a 99,40, dopo aver toccato un minimo intraday di 99,07.
L’Iran ha mostrato poca volontà di aderire alle proposte guidate dagli Stati Uniti. I media affiliati allo Stato Press TV hanno riferito che Teheran porrà fine al conflitto esclusivamente alle sue condizioni. Un alto funzionario della sicurezza politica ha affermato che l’Iran “non permetterà a Trump di dettare i tempi della fine della guerra”, aggiungendo che una risoluzione arriverà solo quando le condizioni iraniane saranno soddisfatte.
L’Iran ha posto condizioni chiare per qualsiasi accordo. Queste includono la cessazione completa degli attacchi e degli omicidi, la garanzia che la guerra non riprenderà, il pagamento dei danni di guerra, la fine dei combattimenti su tutti i fronti regionali e il riconoscimento del suo controllo sullo Stretto di Hormuz.
Ciò è avvenuto dopo che, secondo quanto riferito, gli Stati Uniti hanno proposto un piano in 15 punti che richiedeva un cessate il fuoco della durata di un mese per rilanciare i negoziati. Secondo quanto riferito, la proposta include restrizioni al programma nucleare iraniano e garanzie per mantenere aperto lo Stretto di Hormuz in cambio di un possibile alleggerimento delle sanzioni.
I segnali contrastanti provenienti da entrambe le parti suggeriscono che una svolta significativa rimane improbabile nel breve termine, aumentando il rischio di un conflitto prolungato. Ciò lascia persistenti preoccupazioni sull’inflazione dovuta al petrolio, complicando le prospettive politiche per le principali banche centrali.
I trader stanno ora scontando due aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea (BCE), mentre le aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) quest’anno sono in gran parte scontate poiché i mercati si aspettano sempre più che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati fino al 2026.
Tuttavia, un sondaggio Reuters pubblicato mercoledì ha rilevato che 60 economisti, 38 dei quali si aspettano che la BCE mantenga il tasso sui depositi al 2,00% quest’anno, anche se 21 ora si aspettano almeno un aumento dei tassi nel 2026.
All’inizio della giornata, la presidente della BCE Christine Lagarde aveva dichiarato: “La BCE non agirà finché non avrà informazioni sufficienti”, aggiungendo: “Se lo shock portasse a un ampio, anche se non molto duraturo, superamento del nostro obiettivo, un misurato aggiustamento della politica potrebbe essere giustificato.” Ha inoltre osservato: “Dobbiamo riconoscere quando esiste il rischio che l’aumento dei costi energetici porti a un’ampia inflazione”.
Domande frequenti della BCE
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria per la regione. Il mandato principale della BCE è garantire la stabilità dei prezzi, il che significa mantenere l’inflazione intorno al 2%. Lo strumento principale per raggiungere questo obiettivo è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati di solito portano a un euro più forte e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
In situazioni estreme, la Banca Centrale Europea può introdurre uno strumento politico chiamato allentamento quantitativo. Il QE è il processo attraverso il quale la BCE stampa euro e li utilizza per acquistare asset – solitamente titoli di stato o obbligazioni societarie – da banche e altri istituti finanziari. Il QE di solito porta a un euro più debole. Il QE è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse raggiunga l’obiettivo della stabilità dei prezzi. La BCE l’ha utilizzata durante la Grande Crisi Finanziaria del 2009-2011, nel 2015 quando l’inflazione è rimasta ostinatamente bassa, e durante la pandemia di Covid.
L’inasprimento quantitativo (QT) è l’opposto del QE. Viene effettuato dopo l’allentamento quantitativo, quando è in corso una ripresa economica e l’inflazione comincia a salire. Mentre la Banca Centrale Europea (BCE) acquista titoli di stato e obbligazioni societarie dalle istituzioni finanziarie nella fase di QE per fornire loro liquidità, nella fase QT la BCE smette di acquistare più obbligazioni e non investe più il capitale dovuto nelle obbligazioni che già detiene. Di solito è positivo (o rialzista) per l’euro.
