L’AUD/USD è sotto pressione poiché il dollaro USA, un rifugio sicuro, limita la ripresa

Giovedì, mentre scrivo, l’AUD/USD viene scambiato intorno a 0,6920, in ribasso dello 0,35% sulla giornata, e rimane vicino ai minimi mensili in un periodo di consolidamento ribassista. La coppia sta lottando per mettere in scena una ripresa significativa poiché il dollaro statunitense (USD) continua a trovare un solido supporto.

Il sentimento del mercato rimane fragile nonostante le dichiarazioni concilianti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, poiché l’Iran ha rifiutato qualsiasi prospettiva di negoziati e ha rifiutato una proposta di cessate il fuoco. Le tensioni in corso in Medio Oriente, insieme all’ulteriore dispiegamento di truppe statunitensi, stanno alimentando i timori di un’ulteriore escalation. In questo contesto, il dollaro statunitense beneficia del suo status di rifugio sicuro e pesa sul dollaro australiano (AUD).

Allo stesso tempo, la situazione energetica sta aumentando la pressione inflazionistica globale. L’effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz sta facendo salire i prezzi del petrolio e rafforzando le aspettative che le principali banche centrali, inclusa la Federal Reserve (Fed), mantengano la loro posizione aggressiva. Questa dinamica sta spingendo al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro USA e sostenendo ulteriormente il biglietto verde.

A livello nazionale, i commenti del vice governatore della Reserve Bank of Australia (RBA), Christopher Kent, non sono riusciti a sostenere la valuta. Nonostante abbia sottolineato i rischi di inflazione associati all’aumento dei prezzi dell’energia e abbia sottolineato la necessità di mantenere condizioni monetarie restrittive, la reazione del mercato è rimasta contenuta. Questa mancanza di trazione riflette le crescenti preoccupazioni circa le prospettive economiche nazionali.

Gli economisti di Commerzbank affermano che l’Australia si trova di fronte al dilemma della stagflazione, con un rallentamento della crescita e pressioni inflazionistiche legate all’energia. Notano che la fiducia dei consumatori è crollata drasticamente mentre gli indicatori dell’indice dei responsabili degli acquisti di servizi (PMI) sono scivolati in territorio di declino, complicando la posizione politica della banca centrale. Secondo gli economisti, i mercati scontano ancora una probabilità del 54% circa di un rialzo dei tassi a maggio.

Guardando al lungo termine, Rabobank rimane più costruttiva. La banca sostiene che lo status dell’Australia come esportatore netto di energia potrebbe sostenere le sue condizioni commerciali nell’attuale contesto, consentendo potenzialmente al cambio AUD/USD di ritornare nella fascia 0,71 in tre-sei mesi e a 0,72 in 12 mesi.

Tuttavia, nel breve termine, la combinazione di un dollaro USA resiliente guidato da afflussi di beni rifugio, rendimenti elevati statunitensi e mancanza di catalizzatori nazionali di supporto suggerisce che l’orientamento ribassista per la coppia probabilmente continuerà.