Giovedì la coppia USD/JPY è salita di circa lo 0,1%, scambiando intorno a 159,70 e rimanendo appena al di sotto del massimo della sessione a 159,85. La coppia ha registrato un forte rimbalzo dai minimi di inizio marzo vicino a 152,10, guadagnando circa 770 pips in meno di tre settimane. La candela di giovedì è compatta e vicino al limite superiore dell’intervallo attuale, con il prezzo che si spinge contro il numero tondo di 160,00 per la prima volta da quando è iniziata la svendita a fine gennaio.
Il conflitto in corso tra Stati Uniti e Israele con l’Iran e l’effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz continuano a dominare il contesto macroeconomico. Il greggio Brent ha registrato una media di circa 97 dollari al barile a marzo, in crescita del 33% rispetto a febbraio, e l’interruzione di circa il 20% delle forniture globali di petrolio sta colpendo il Giappone più duramente della maggior parte degli altri paesi; Circa il 95% delle importazioni di petrolio greggio del paese provengono dal Medio Oriente. Reuters ha riferito giovedì che il ministero delle Finanze giapponese sta considerando un controverso piano di intervento nei mercati dei futures petroliferi per arrestare la caduta dello yen, sottolineando quanto Tokyo sia stata spinta oltre il suo approccio abituale. La Banca del Giappone (BoJ) ha lasciato i tassi di interesse allo 0,75% nella riunione del 19 marzo, ma le aspettative di un rialzo dei tassi ad aprile sono state confermate. Secondo un sondaggio di Bloomberg, il 37% degli economisti si aspetta ora un aumento dei tassi il mese prossimo, rispetto al 17% di due mesi fa. I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a due anni sono saliti giovedì al livello più alto dal 1996, mentre i mercati scontavano un rialzo dei tassi di interesse a breve termine.
Per quanto riguarda il dollaro statunitense, la Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% nella riunione del 18 marzo, con il grafico a punti aggiornato che indica ancora un solo taglio quest’anno. Il presidente Powell ha osservato che l’inflazione non sta diminuendo così rapidamente come sperato e la previsione della spesa per consumi personali (PCE) della Fed per il 2026 è stata aumentata al 2,7%. La fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan (UoM) e le aspettative di inflazione a un anno saranno monitorate attentamente venerdì; Qualsiasi sorpresa positiva nelle aspettative di inflazione rafforzerebbe ulteriormente l’atteggiamento cauto della Fed e allargherebbe il differenziale del tasso di interesse che continua a pesare sullo yen.
Grafico a cinque minuti USD/JPY
Analisi tecnica
Sul grafico a 5 minuti, la coppia USD/JPY viene scambiata a 159,67. L’orientamento a breve termine è leggermente rialzista poiché il prezzo spot rimane al di sopra della media mobile esponenziale di 200 periodi vicino a 159,60 e l’azione dei prezzi intraday rimane supportata nonostante un leggero calo dall’area 159,70. L’RSI stocastico si muove dai livelli medi verso la regione ipervenduta, indicando un indebolimento dello slancio rialzista ma ancora nessuna rottura decisiva al ribasso, coerente con una fase di consolidamento al di sopra della media chiave.
Il supporto immediato arriva a 159,60, dove l’EMA a 200 periodi sostiene il prezzo, seguito da 159,40 mentre i venditori inferiori alla media guadagnano terreno. D’altro canto, la resistenza iniziale si trova a 159,75, la recente zona massima intraday, con una rottura al rialzo che apre la strada verso 160,00. La tendenza rimane finché il cambio USD/JPY resta sopra 159,60; Un movimento sostenuto al di sotto di questo livello neutralizzerebbe il sentimento rialzista a breve termine ed esporrebbe un movimento ribassista più profondo verso 159,40.
Sul grafico giornaliero, la coppia USD/JPY viene scambiata a 159,69. L’orientamento a breve termine è rialzista poiché il prezzo rimane vicino ai massimi recenti, ben al di sopra delle medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni in aumento, che continuano a confermare una tendenza rialzista consolidata. La resistenza iniziale emerge a 160,00 dove l’offerta psicologica converge con la recente zona alta, seguita da 161,00 come prossimo riferimento al rialzo mentre gli acquirenti estendono il controllo. D’altro canto, il supporto immediato si trova a 158,50, con un minimo a 157,50, dove l’EMA a 50 giorni inizia a rafforzare la struttura. L’RSI stocastico si è ritirato dal territorio di ipercomprato, ma rimane in territorio positivo, suggerendo che lo slancio si sta raffreddando anziché invertire mentre la struttura rialzista più ampia rimane intatta.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
