Venerdì la coppia EUR/USD è in leggero rialzo dopo la debolezza iniziale, mentre il dollaro statunitense (USD) si ritira dai massimi intraday e offre un certo supporto all’euro (EUR). Al momento in cui scriviamo, la coppia viene scambiata intorno a 1,1545, recuperando da un minimo intraday di 1,1501.
Il ritiro del dollaro USA sembra essere in gran parte guidato da ragioni tecniche mentre gli acquirenti prendono una pausa dopo un forte rally all’inizio di questa settimana che ha spinto l’indice del dollaro USA (DXY) sopra il livello psicologico chiave di 100,00.
L’indice, che replica il biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si aggira attualmente intorno a 99,85, riflettendo una leggera pausa nello slancio rialzista. Tuttavia, rimane sulla buona strada per i guadagni settimanali e rimane ampiamente sostenuto nel contesto delle tensioni in corso in Medio Oriente.
Per quanto riguarda i dati, quelli dell’Università del Michigan sono stati più deboli del previsto. L’indice della fiducia dei consumatori è sceso a 53,3 a marzo, al di sotto della stima preliminare di 55,5. Anche l’indice delle aspettative dei consumatori è sceso da 54,1 a 51,7.
Allo stesso tempo, le aspettative di inflazione sono aumentate. La prospettiva a 1 anno è salita al 3,8% dal 3,4%, mentre l’aspettativa a 5 anni è rimasta al 3,2%.
Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha affermato che l’aumento dei prezzi della benzina potrebbe pesare sulla fiducia dei consumatori e spiazzare altre spese. Ha aggiunto che i progressi sull’inflazione si erano già arrestati prima del recente shock petrolifero. Barkin ha inoltre osservato che, sebbene il tasso di disoccupazione rimanga basso, il mercato del lavoro appare ancora fragile, evidenziando i rischi per entrambi i lati del doppio mandato della Fed.
Sul fronte geopolitico, la mancanza di nuove notizie ha fatto sì che le condizioni commerciali siano rimaste relativamente più calme venerdì rispetto all’inizio di questa settimana, poiché segnali contrastanti su potenziali negoziati tra Stati Uniti e Iran hanno causato volatilità. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato un ritardo negli attacchi militari pianificati contro le infrastrutture energetiche iraniane. Il termine, che inizialmente sarebbe dovuto scadere venerdì, è stato ora prorogato di dieci giorni.
Tuttavia, senza ancora segnali chiari di una soluzione e con lo Stretto di Hormuz in gran parte chiuso, i prezzi del petrolio rimangono elevati, continuando ad alimentare preoccupazioni sull’inflazione. Ciò sta inducendo i mercati a rivalutare le prospettive sui tassi di interesse, con i trader che ora scontano due o tre rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea (BCE) entro la fine dell’anno, mentre le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) vengono ridimensionate, con alcuni addirittura vedendo la possibilità di un rialzo dei tassi entro la fine dell’anno.
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nella propria attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo si chiama tempo di blackout.
