Lunedì la coppia EUR/USD ha esteso la sua serie di perdite fino al quinto giorno di scambi, scambiando in ribasso dello 0,15% fino a circa 1,1490 durante l’inizio della sessione asiatica. La principale coppia valutaria è sotto pressione poiché il sentimento del mercato diventa avverso al rischio in seguito ai duri avvertimenti del generale di brigata iraniano Ebrahim Zolfaqari alla televisione di stato iraniana secondo cui le forze di terra degli Stati Uniti saranno “buon cibo per gli squali del Golfo Persico”.
Al momento della stesura di questo articolo, i futures S&P 500 erano scambiati in ribasso dello 0,5%, indicando una debole propensione degli investitori per gli asset rischiosi. Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è scambiato in rialzo dello 0,15% vicino a 100,35.
Giovedì scorso, un rapporto del Wall Street Journal (WSJ) ha mostrato che il Pentagono americano prevede di inviare altre 10.000 truppe in Iran, nonostante le affermazioni del presidente Donald Trump secondo cui sono in corso negoziati con Teheran.
Sul fronte macroeconomico, gli investitori attendono i dati preliminari dell’indice armonizzato dei prezzi al consumo tedesco (HICP) per marzo, che saranno pubblicati alle 12:00 GMT. Gli investitori presteranno molta attenzione ai dati sull’inflazione poiché influenzeranno le aspettative del mercato sulle prospettive di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE). L’impatto dei dati sull’inflazione avrà un impatto significativo sulle aspettative sui tassi di interesse dell’Eurozona poiché riflette l’impatto dell’aumento dei prezzi dell’energia a causa dei conflitti in Medio Oriente.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
