Lunedì la coppia USD/JPY è scesa dello 0,38%, tornando sotto il livello di 160,00 per attestarsi intorno a 159,70, dopo aver toccato brevemente un nuovo massimo annuale di 160,50 all’inizio della giornata. La candela di lunedì ha mostrato un’inversione ribassista con un lungo stoppino superiore che copre un range compreso tra circa 160,50 e 159,30 con una chiusura nella metà inferiore. Il rifiuto della zona 160,00-160,50 segna la prima significativa resistenza da parte dei venditori dall’inizio del rally dai minimi di febbraio a 152,10.
Lunedì la Banca del Giappone (BoJ) ha pubblicato la sua sintesi del parere di marzo, che ha mostrato un orientamento particolarmente aggressivo. Un membro del consiglio ha affermato che la banca centrale dovrebbe aumentare i tassi di interesse “senza esitazione” se le condizioni persistono, mentre un altro ha sollevato la possibilità di un aumento dei tassi superiore alla media per far fronte allo shock energetico derivante dal conflitto in Medio Oriente. Nella riunione di marzo la BoJ ha tenuto 8-1 allo 0,75%, con il membro del consiglio Hajime Takata dissenziente e favorevole all’1,00%. Martedì, i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di marzo di Tokyo saranno diffusi lunedì in tarda serata. L’inflazione core (esclusi gli alimenti freschi) dovrebbe attestarsi all’1,8% su base annua, seguita martedì dall’indice Tankan Large Manufacturing, dove il consenso è a 16 contro 15 in precedenza.
Per quanto riguarda il dollaro americano, lunedì il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha usato un tono paziente ad Harvard, affermando che l’attuale politica sui tassi di interesse è appropriata e che la Fed tende a ignorare i picchi di prezzo guidati dall’offerta come lo shock petrolifero in corso. I commenti hanno confermato la decisione del Federal Open Market Committee (FOMC) di mantenere i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% a marzo, mentre i funzionari hanno aumentato le previsioni di inflazione dell’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) al 2,7%. Al contrario, il governatore della Fed Stephen Miran, l’unico dissenziente ad ogni riunione sin dalla sua nomina, ha continuato a spingere per tagli dei tassi ma ha ammesso di aver alzato le sue previsioni sui tassi di interesse di fine anno di 50 punti base dopo i deludenti dati sull’inflazione. La spaccatura evidenzia un divario crescente tra la maggioranza attendista del comitato e una minoranza cauta che vede il mercato del lavoro rallentare più rapidamente di quanto suggeriscano i titoli dei giornali.
Grafico giornaliero USD/JPY
Analisi tecnica
Sul grafico giornaliero, la coppia USD/JPY viene scambiata a 159,69. L’orientamento a breve termine rimane rialzista poiché il prezzo rimane ben al di sopra dell’EMA a 50 giorni in rialzo, che a sua volta rimane ben al di sopra dell’EMA a 200 giorni, confermando un trend rialzista consolidato. Le candele recenti mostrano solo lievi pullback all’interno di questo avanzamento più ampio, mentre l’RSI stocastico si è allentato rispetto ai precedenti estremi di ipercomprato senza crollare, suggerendo che lo slancio si sta raffreddando anziché invertire. Questa combinazione suggerisce un mercato che consolida i guadagni a livelli elevati piuttosto che segnalare un chiaro modello di vertice.
La resistenza iniziale appare intorno all’area 160,30, il recente massimo, e una rottura prolungata apre la strada verso la successiva regione 161,00. Sul lato negativo, sta emergendo un supporto immediato a 158,50, dove il recente minimo di reazione forma un fondo iniziale. Sotto, la zona 157,30 corrisponde al consolidamento precedente e non è molto al di sopra dell’EMA a 50 giorni in aumento, rendendolo un livello ribassista più importante; Una chiusura giornaliera inferiore a questo comincerebbe a minare l’attuale struttura rialzista.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
