Volkmar Baur di Commerzbank sottolinea che i verbali della RBA mostrano che i rialzi consecutivi dei tassi di interesse di marzo sono stati più limitati di quanto i mercati avevano ipotizzato. I membri del consiglio concordano sulla necessità di un ulteriore inasprimento ma non sono d’accordo sui tempi, con la mossa di marzo mirata in gran parte a preservare la flessibilità. Un ulteriore rialzo dei tassi a maggio viene descritto come un’opzione che diventa sempre più probabile man mano che il conflitto con l’Iran continua e gli effetti sull’inflazione si intensificano.
La RBA segnala il rischio condizionato di un inasprimento a maggio
“I verbali dell’ultima riunione di politica monetaria della Reserve Bank of Australia pubblicati oggi mostrano che la decisione di aumentare i tassi di interesse per il secondo giorno consecutivo era in realtà un po’ più vicina di quanto sarebbe sembrato dopo la riunione. Comprensibilmente, il conflitto con l’Iran crea molta incertezza poiché è impossibile dire con certezza come andrà a finire, quando finirà o quali saranno le esatte conseguenze economiche.”
“Quindi i verbali mostrano ancora una volta che, mentre i membri della RBA concordavano sul fatto che i tassi di interesse dovessero essere nuovamente aumentati nel prossimo futuro, c’era disaccordo su se ciò dovesse avvenire a marzo o in una data successiva”.
“In questo contesto, la decisione dovrebbe essere interpretata nel senso che l’aumento dei tassi di marzo ha semplicemente dato alla RBA la flessibilità di aumentare nuovamente i tassi a maggio nel caso in cui il conflitto continuasse fino ad allora e l’impatto inflazionistico diventasse più pronunciato”.
“Maggio è quindi un’opzione, ma non ancora scontata. Tuttavia, la decisione di maggio dipenderà probabilmente più dal conflitto iraniano e dai suoi effetti che da sviluppi economici ‘normali’.”
“In questo caso, il conflitto in corso rende un altro aumento dei tassi più probabile che improbabile”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
