Il Rabobanks Global Daily rileva che i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono scesi per due sessioni poiché il presidente della Fed Powell ha minimizzato la necessità di rialzi dei tassi e i mercati hanno rivalutato i rischi di inflazione. Il rapporto evidenzia un brusco spostamento dei prezzi degli OIS della Fed da aumenti modesti a tagli attesi entro il 2026, con l’indebolimento del dollaro e l’indice DXY che scende sotto quota 100.
I rendimenti più bassi stanno esercitando pressioni sul dollaro a tutti i livelli
“I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono diminuiti negli ultimi due giorni. Lunedì abbiamo visto scendere i tassi di interesse statunitensi dopo che Powell ha tenuto un discorso all’Università di Harvard in cui sembrava suggerire che gli aumenti non facevano parte del piano della Fed per l’immediato futuro, sottolineando che “i dazi hanno un impatto una tantum sull’inflazione” e che “ci sono rischi per entrambi i lati del mandato”. In momenti come questi, quando i timori di inflazione dominavano i titoli dei giornali, il rifiuto di Powell di parlare di l’impatto inflazionistico della guerra e l’aumento dei prezzi dell’energia dicevano già abbastanza”.
“Tuttavia, i mercati sono tornati in prima pagina poiché ieri i rendimenti delle obbligazioni gospel e a 2 anni hanno chiuso in rialzo di oltre 3 punti base. Mentre la curva OIS di venerdì scorso mostrava che gli investitori erano fissati per circa 6 punti base di rialzi dei tassi della Fed fino alla fine del 2026, ieri erano fissati per 8 punti base di tagli nella soglia dei 100 per la prima volta da venerdì.”
“La debolezza dell’USD è stata particolarmente visibile contro l’Euro, con l’EUR/USD che ha chiuso la giornata in rialzo dello 0,80% a 1,15. Noteremo anche che ieri era la fine di marzo e la fine del primo trimestre, quindi parte dell’azione dei prezzi di ieri potrebbe anche essere dovuta al ribilanciamento dei flussi.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
