Mercoledì il Dow Jones Industrial Average è salito di circa 400 punti, ovvero circa dello 0,9%, mentre le azioni hanno esteso il loro rally in una seconda sessione sulla scia delle crescenti speranze che la fine del conflitto USA-Iran possa essere in vista. L’S&P 500 è salito di circa l’1%, mentre il Nasdaq Composite ha sovraperformato, guadagnando circa l’1,6%, guidato dalla forza dei titoli tecnologici a mega capitalizzazione.
Le discussioni su un cessate il fuoco hanno portato ad una manifestazione diffusa
Il tono ottimista della sessione è stato stabilito subito dopo che il presidente Trump ha pubblicato su Truth Social che il presidente iraniano aveva richiesto un cessate il fuoco. Trump ha aggiunto che gli Stati Uniti prenderanno in considerazione l’offerta solo se lo Stretto di Hormuz sarà “aperto, libero e pulito”, pur mantenendo la loro retorica aggressiva nei confronti di Teheran. Ciò fa seguito ai commenti di Trump martedì scorso secondo cui si aspetta che le forze statunitensi lascino l’Iran entro due o tre settimane. Mentre il ministro degli Esteri iraniano si è difeso dalle minacce e dalle scadenze, il mercato ha visto la situazione come un passo verso la riduzione della tensione. Tuttavia, con il discorso nazionale che Trump terrà più tardi mercoledì sera, i trader restano nervosi. Senza un via libera definitivo, è probabile che la volatilità continui nel breve termine.
Il petrolio sta diminuendo mentre i soldi della guerra svaniscono
I futures del greggio West Texas Intermediate (WTI) sono scesi di circa l’1% per essere scambiati appena sopra i 100 dollari al barile, mentre il greggio Brent è scivolato di un margine simile a poco sopra i 102 dollari. Il calo è avvenuto quando la retorica del cessate il fuoco ha sottratto parte del premio di rischio geopolitico ai mercati energetici, sebbene i prezzi rimangano storicamente elevati a causa delle continue interruzioni nello Stretto di Hormuz. Il petrolio è stato un motore macroeconomico dominante durante questo conflitto, e qualsiasi cambiamento significativo nelle dinamiche della guerra continuerà a dare il tono sia alle azioni che alle aspettative di inflazione.
Nike affonda a causa delle prospettive fosche
Nike (NKE) ha registrato il calo maggiore della sessione, crollando di circa il 14%, dopo che il gigante dell’abbigliamento sportivo ha fornito una prospettiva sorprendentemente positiva nonostante abbia battuto le aspettative di Wall Street per ricavi e utili per azione (EPS) per il suo terzo trimestre fiscale. I ricavi sono stati pari a 11,28 miliardi di dollari, leggermente al di sopra delle stime, mentre l’utile per azione è stato di 0,35 dollari, al di sopra del consenso di 0,28 dollari. Il danno deriva dalle previsioni in cui il management avvertiva che le vendite del quarto trimestre sarebbero diminuite tra il 2% e il 4%, ben al di sotto delle aspettative degli analisti di una crescita moderata. Si prevede che le vendite nella Grande Cina diminuiranno di circa il 20% nel trimestre in corso. L’utile netto è sceso del 35% su base annua e i margini lordi si sono ridotti poiché le tariffe più elevate in Nord America hanno continuato a pesare sulla redditività.
Il sentiment nei settori della tecnologia e dell’intelligenza artificiale sta guadagnando slancio
I principali titoli tecnologici hanno registrato lievi guadagni su tutta la linea, con Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), Alphabet (GOOG), Meta (META) e Amazon (AMZN) tutti in rialzo. La propensione al rischio è stata supportata non solo dai titoli dei giornali del cessate il fuoco, ma anche dalla chiusura formale del round di finanziamento record di 122 miliardi di dollari di OpenAI con una valutazione di 852 miliardi di dollari. Amazon ha impegnato 50 miliardi di dollari nel round, mentre Nvidia e SoftBank hanno contribuito con 30 miliardi ciascuna. L’accordo ha rafforzato la fiducia del mercato nell’espansione dell’infrastruttura AI e ha rafforzato il sentiment tra i nomi dei chip e del cloud. Nel frattempo, Intel (INTC) è cresciuta di circa il 10% dopo aver annunciato il riacquisto della sua fabbrica di chip in Irlanda, che gli investitori hanno visto come un segno di rinnovata attenzione strategica.
I dati economici dipingono un quadro contrastante
I dati rilasciati oggi hanno dipinto un quadro dei consumi sostanzialmente stabile, ma hanno evidenziato una crescente pressione sui costi sui fattori di produzione. La variazione occupazionale ADP per marzo si è attestata a 62.000, ben al di sopra del consenso di 40.000, mentre le vendite al dettaglio di febbraio sono aumentate dello 0,6% su base mensile rispetto allo 0,5% previsto. Anche le vendite al dettaglio di prodotti non automobilistici sono aumentate dello 0,5% rispetto allo 0,3% previsto, rafforzando l’idea che la spesa al consumo rimane resiliente nonostante lo shock energetico. Nel settore manifatturiero, l’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dell’Institute for Supply Management (ISM) di marzo è salito a 52,7, appena sopra il consenso di 52,5. Tuttavia, i prezzi ISM pagati sono aumentati da 73 a 78,3, un aumento significativo che evidenzia l’impatto inflazionistico dell’aumento dei prezzi del petrolio. Il numero dei nuovi ordini è sceso da 55,8 a 53,5, segnalando un certo rallentamento nella dinamica della domanda.
Il presidente della Federal Reserve (Fed) di St. Louis, Alberto Musalem, ha assunto un tono aggressivo, sostenendo che l’attuale tasso di interesse di riferimento bilancia adeguatamente il doppio mandato della Fed e dovrebbe rimanere stabile per qualche tempo. Egli ha sottolineato che il tasso d’interesse reale di riferimento è già sceso a causa dell’aumento delle aspettative di inflazione legate all’energia. Lo strumento FedWatch del CME continua a indicare una probabilità di circa il 95% di una sospensione della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 29 e 30 aprile, con i prezzi dei futures sui tassi di interesse per l’intero anno in un taglio vicino alla moneta tra zero e uno. I mercati sono chiusi venerdì per il Venerdì Santo, tuttavia il rapporto sui salari non agricoli di marzo (NFP) sarà comunque pubblicato alle 12:30 GMT, con un consenso di 60.000 rispetto alla lettura precedente di -92.000. Le prime richieste di sussidi di disoccupazione di giovedì e il discorso nazionale di Trump previsto per mercoledì sera sono i prossimi importanti catalizzatori.
Grafico Dow Jones a 5 minuti
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
