Michael Wan, analista valutario senior presso MUFG, osserva che le valute asiatiche hanno registrato un rally grazie al miglioramento della propensione al rischio in seguito ai commenti del presidente americano Trump sulla fine della guerra con l’Iran, sebbene i prezzi del petrolio siano rimasti elevati. Rimane scettico sulla vicinanza di un accordo di pace duraturo e consiglia cautela nel posizionamento, sottolineando il ruolo diplomatico della Cina e i rischi geopolitici più ampi per le valute asiatiche e il dollaro.
Il rally del rischio incontra lo scetticismo geopolitico
“I mercati si sono ripresi e hanno acceso il rischio quando il presidente degli Stati Uniti Trump ha detto che si aspettava che gli Stati Uniti ponessero fine alla guerra contro l’Iran entro due o tre settimane, mentre il WSJ ha anche riferito che il governo degli Stati Uniti era pronto a porre fine alla campagna militare contro l’Iran anche se lo Stretto di Hormuz fosse rimasto in gran parte chiuso. Nel frattempo, il presidente iraniano Pezeshkian ha dichiarato che l’Iran sarebbe pronto a porre fine alla guerra se l’Iran avesse ricevuto garanzie”.
“Il rischio per il sentiment e la conseguente debolezza del dollaro e la ripresa delle valute asiatiche si sono verificati anche mentre i prezzi del petrolio rimanevano alti, con scioperi e danni al porto russo di Ust-Luga che potenzialmente mettevano a repentaglio il 45% della capacità di esportazione della Russia, anche se temporaneamente, e attacchi USA-israeliani all’isola iraniana di Qeshm nello Stretto di Hormuz”.
“Restiamo piuttosto scettici per una serie di ragioni sulla possibilità di trovare una strada verso un accordo di pace duraturo, anche se entrambe le parti hanno apertamente dichiarato di voler porre fine alla guerra. In primo luogo, i commenti del presidente iraniano Pezeshkian non sono del tutto nuovi, e il punto più importante è come si potrà porre fine alla guerra e alle quali condizioni: Iran, Stati Uniti o altri.”
“In secondo luogo, la struttura generale del potere in Iran suggerisce che non è il presidente Pezeshkian ad essere al comando, ma un regime più duro della Guardia rivoluzionaria iraniana, e il messaggio centrale della guerra è certamente che lo Stretto di Hormuz è una leva importante per l’Iran e quindi vogliono ottenere la loro libbra di carne da qualsiasi accordo”.
“In terzo luogo, anche se gli Stati Uniti dovessero uscire unilateralmente dal Medio Oriente, come suggeriscono le notizie, a nostro avviso questo sembra essere un equilibrio altamente instabile, poiché è improbabile che vari attori, tra cui gli Stati del Golfo e Israele, accettino lo status quo così com’è, mentre c’è anche la questione a lungo termine delle capacità e delle capacità di armi nucleari dell’Iran”.
“Pertanto, rimarremo cauti sul posizionamento e sui mercati per ora, ma crediamo comunque che il potenziale coinvolgimento della Cina, anche se indirettamente attraverso i canali diplomatici, sia importante per ora e una chiave per come le cose potrebbero svilupparsi in futuro”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
