Mercoledì i prezzi dell’oro (XAU/USD) sono rimbalzati per il quarto giorno consecutivo, toccando il massimo di due settimane vicino a 4.800 dollari, mentre il biglietto verde si è indebolito a causa delle crescenti speculazioni sulla fine del conflitto in Medio Oriente. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.758$, in rialzo di quasi il 2%.
I prezzi dell’oro rimbalzano grazie alle speranze di cessate il fuoco mentre i trader tengono d’occhio i dati sull’occupazione negli Stati Uniti
Le incertezze sugli sviluppi in Medio Oriente stanno favorendo il metallo giallo, che sta registrando guadagni settimanali di quasi il 6%. Mentre alcuni titoli suggeriscono una possibile fine del conflitto, altri suggeriscono un’ulteriore espansione. Mercoledì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato in un’intervista a Reuters che la guerra con l’Iran uscirà “molto rapidamente”. Tuttavia, Andrew Neil, editorialista del Daily Mail, ha pubblicato martedì che fonti della Casa Bianca gli avevano detto che Washington stava “considerando la possibilità di prendere l’isola di Kharg”.
Recentemente, Axios ha riferito che tre funzionari statunitensi hanno affermato che i colloqui erano in corso e che un cessate il fuoco sarebbe stato possibile se l’Iran avesse aperto lo Stretto di Hormuz.
Inoltre, i dati economici statunitensi più ampi hanno mostrato che l’attività commerciale rimane forte e il mercato del lavoro rimane solido. L’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri di marzo ha superato le aspettative, salendo a 52,7 da 52,4 e indicando una forte crescita nonostante l’aumento dei prezzi. L’indice dei prezzi pagati è balzato al massimo di quasi quattro anni pari a 78,3.
La variazione occupazionale ADP negli Stati Uniti è aumentata di 62.000 unità a marzo, leggermente inferiore alle 66.000 di febbraio ma superiore alla previsione di 40.000. Le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,6% a febbraio rispetto al mese precedente, battendo le previsioni e segnando il maggiore aumento in sette mesi dopo il -0,1% rivisto di gennaio.
I discorsi della Federal Reserve (Fed) non hanno rafforzato il dollaro statunitense, nonostante i dati mostrino una ripresa. Thomas Barkin della Fed di Richmond ha osservato che gli shock energetici sono considerati temporanei, ma ha avvertito che potrebbero essere necessari aumenti dei tassi se le aspettative di inflazione aumentano. Alberto Musalem della Fed di St. Louis ritiene che l’attuale politica sia ben posizionata data l’incertezza e non vede alcuna ragione immediata per un cambiamento del tasso, sebbene abbia sottolineato i rischi di inflazione derivanti dalle tensioni in Medio Oriente.
Nel frattempo, in seguito alla pubblicazione dei dati economici statunitensi, la Fed di Atlanta GDPNow ha aggiornato la sua stima per il primo trimestre del 2026, tagliandola dal 2% all’1,9%.
Il programma economico statunitense di questa settimana include il rilascio delle prime richieste di sussidi di disoccupazione giovedì, seguito dai dati sui libri paga non agricoli venerdì, che dovrebbero mostrare che l’economia aggiungerà 60.000 posti di lavoro, in miglioramento rispetto alla cifra di -92.000 di febbraio.
In questo contesto, si prevede che il prezzo dell’oro continuerà a salire. Tuttavia, un allentamento del conflitto e un calo dei prezzi dell’energia potrebbero indebolire il metallo giallo, e la persistenza dei tassi di interesse sarebbe un ostacolo per i lingotti.
Prospettive tecniche XAU/USD: in rialzo sopra la SMA a 100 giorni, rafforzando la struttura rialzista dell’oro
I prezzi dell’oro rimangono orientati al rialzo dopo aver superato la SMA (media mobile semplice) a 100 giorni di 4.625$, spingendo la coppia XAU/USD verso la SMA a 20 giorni di 4.802$. Lo slancio rimane costruttivo, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), che potrebbe diventare rialzista con l’aumento della pendenza.
Il superamento della SMA a 20 giorni aprirebbe la strada a un ulteriore rialzo. La prossima resistenza chiave si troverebbe a 4.900$, seguita dalla SMA a 50 giorni a 4.952$.
Al contrario, un cedimento a 4.800$ potrebbe aggravare un nuovo test dei 4.700$ prima della SMA a 100 giorni a 4.625$. Un’ulteriore debolezza metterebbe in gioco il minimo dello swing del 26 marzo intorno ai 4.351 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
