Jane Foley, Senior FX Strategist di Rabobank, sottolinea che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) neozelandese più forte del previsto e un atteggiamento aggressivo da parte della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hanno portato a prezzi di mercato aggressivi per la stretta monetaria e hanno sostenuto il dollaro neozelandese (NZD). Foley sottolinea i rischi al ribasso a breve termine per il cambio NZD/USD derivanti dalla domanda di un dollaro sicuro e dalle aspettative più deboli della RBNZ, ma si aspetta comunque una modesta ripresa del cambio NZD/USD entro la fine dell’anno poiché si profilano ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed).
L’atteggiamento restrittivo della RBNZ nei confronti della Fed riduce i rischi
“Al momento, tuttavia, il mercato è chiaramente preoccupato per la durezza dell’inflazione determinata a livello nazionale. L’inflazione CPI complessiva della Nuova Zelanda nel primo trimestre ha registrato un 3,1% su base annua più forte del previsto, in linea con la pubblicazione precedente.”
“A causa della pubblicazione di dati sull’inflazione CPI neozelandese del primo trimestre più forti del previsto e del tono aggressivo della RBNZ questa settimana, il mercato è scontato per aumenti dei tassi di oltre 100 punti base su un orizzonte di un anno. Questo è molto più aggressivo delle previsioni di Rabobank.”
“Sebbene la RBNZ non abbia annunciato un cambiamento nella politica negli ultimi mesi, c’è stato un notevole inasprimento delle condizioni monetarie a causa dell’aumento dei tassi di interesse di mercato e della migliore performance del NZD. Dato che il mercato ha già fatto questo lavoro pesante, ciò potrebbe in definitiva significare che la RBNZ può permettersi di aumentare i tassi un po’ meno di quanto alcuni osservatori di mercato si aspettano attualmente.”
“Un’escalation della guerra con l’Iran porterebbe probabilmente ad un’altra ondata di acquisti di dollari USA come rifugio sicuro e ad un calo del rapporto NZD/USD nel breve termine, mentre una moderazione nelle aspettative di rialzo dei tassi da parte della RBNZ potrebbe pesare sulle prospettive a 1-3 mesi per NZD/USD. Tuttavia, ci aspettiamo che la coppia aumenti moderatamente nel corso dell’anno a causa del rischio di ulteriori tagli dei tassi della Fed.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
