L’oro (XAU/USD) rimane depresso sotto i 4.700 dollari durante la sessione asiatica di venerdì, vicino al minimo di due settimane toccato il giorno precedente, e sembra pronto a registrare perdite settimanali per la prima volta in cinque settimane. La propensione al rischio globale rimane fragile a causa delle crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran sullo Stretto di Hormuz e della mancanza di progressi nei colloqui di pace. Inoltre, il riemergere dei timori sull’inflazione sta smorzando le aspettative accomodanti della Federal Reserve americana (Fed) e sostenendo il dollaro statunitense (USD), che a sua volta probabilmente peserà sul metallo giallo.
Permangono segnali di tensione tra Usa e Iran a causa del blocco navale americano dei porti iraniani. In effetti, il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha descritto il blocco come un atto di guerra. Inoltre, il capo negoziatore iraniano Mohammad Bagher Ghalibaf ha affermato che un cessate il fuoco totale ha senso solo se non viene violato dal blocco navale. Nel frattempo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ordinato alla Marina americana di sparare a tutte le imbarcazioni che depositano mine nel canale di navigazione critico. Ciò smorza le speranze di una riduzione duratura e continua a sostenere lo status del biglietto verde come valuta di riserva globale, esercitando una certa pressione sui prezzi dell’oro.
Nel frattempo, le continue interruzioni delle forniture energetiche lungo le vie d’acqua strategiche continuano a contribuire all’aumento dei prezzi del petrolio greggio. Ciò ravviva le preoccupazioni su un aumento significativo dell’inflazione globale e potrebbe portare a un atteggiamento più aggressivo da parte delle principali banche centrali, inclusa la Federal Reserve (Fed) statunitense. Gli attuali prezzi di mercato suggeriscono che la Federal Reserve effettuerà un solo taglio dei tassi di 25 punti base (bps) nel 2026. Le prospettive hanno un impatto positivo sui rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e sul dollaro. Si scopre che questo è un altro fattore che contribuisce al tono relativo all’oro non cedibile e sostiene la causa di ulteriori perdite.
Il rapporto economico statunitense di venerdì presenta l’indice rivisto della fiducia dei consumatori statunitensi dell’Università del Michigan. Tuttavia, l’attenzione rimane sugli sviluppi geopolitici, che continuano a causare volatilità nei mercati finanziari globali e potrebbero creare alcune opportunità commerciali significative sui prezzi dell’oro. Tuttavia, il contesto fondamentale sopra menzionato suggerisce che il percorso di minor resistenza per la coppia XAU/USD continua ad essere verso il basso. Pertanto, qualsiasi tentativo di ripresa potrebbe essere visto come un’opportunità di vendita e corre il rischio di svanire piuttosto rapidamente.
Grafico a 4 ore XAU/USD
L’oro sembra vulnerabile ad estendere il declino ulteriormente al di sotto del supporto del canale ascendente
La merce mantiene un orientamento ribassista al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi nel breve termine e sta ora tentando di estendere il calo al di sotto del pavimento del canale ascendente a 4.680,47 dollari. L’allontanamento dal supporto del canale indica una perdita di slancio rialzista.
Nel frattempo, il Relative Strength Index (RSI) è vicino al territorio ipervenduto a 35,72 e il Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimane negativo con un valore inferiore allo zero a circa -4,92. Ciò rafforza la pressione al ribasso in corso piuttosto che un’imminente inversione di tendenza.
Pertanto, un’ulteriore debolezza renderebbe la coppia XAU/USD vulnerabile ai movimenti ribassisti esplorativi. Sul lato positivo, sta emergendo una resistenza immediata attorno al fondo del precedente canale a 4.680,47$, con un tetto più forte all’EMA a 200 periodi a 4.778,44$ e il limite superiore del canale ascendente più in alto a circa 4.901,82$. Solo una ripresa al di sopra delle barriere menzionate potrebbe alleviare l’attuale tendenza al ribasso.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
