L’oro (XAU/USD) rimane stabile all’inizio della settimana mentre le nuove notizie tra Stati Uniti e Iran migliorano il sentiment del mercato, anche dopo che i colloqui non si sono concretizzati durante il fine settimana. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.704 dollari, poco cambiato il giorno dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.730 dollari.
Un rapporto di Axios, che cita un funzionario statunitense e due fonti a conoscenza della questione, afferma che l’Iran ha presentato una nuova proposta agli Stati Uniti per riaprire lo Stretto di Hormuz e porre fine alla guerra, rinviando i negoziati sul nucleare a una data successiva.
Lo sviluppo fa seguito alla cancellazione da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di una visita programmata a Islamabad da parte degli inviati Jared Kushner e Steve Witkoff, affermando che gli iraniani avevano “offrito molto, ma non abbastanza”.
Il dollaro americano (USD) è stato messo sotto pressione dopo il rapporto Axios, mentre Washington non ha ancora reagito. I mercati restano fiduciosi che i colloqui possano riprendere mentre Teheran intensifica gli sforzi diplomatici per porre fine alla guerra.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 98,27, in calo di circa lo 0,26% nel corso della giornata.
Tuttavia, l’oro fatica a beneficiare dell’indebolimento del dollaro statunitense poiché le aspettative sui tassi di interesse continuano a dominare l’azione dei prezzi. L’attenzione ora si rivolge alle principali riunioni di politica monetaria delle banche centrali che si terranno questa settimana, tra cui la Federal Reserve (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE), la Banca d’Inghilterra (BoE) e la Banca del Giappone (BoJ).
Ci si aspetta che tutti mantengano i tassi di interesse invariati poiché il recente aumento dei prezzi del petrolio ha ravvivato le preoccupazioni sull’inflazione e aumentato i rischi per la crescita economica. I recenti dati economici suggeriscono anche che l’inflazione nelle principali economie è aumentata dall’inizio della guerra, in gran parte a causa dell’aumento dei prezzi della benzina.
In questo contesto, i mercati si aspettano che le banche centrali mantengano elevati i costi di finanziamento più a lungo, un ostacolo fondamentale per il metallo ad alto rendimento, nonostante il suo ruolo tradizionale di copertura dall’inflazione e rifugio sicuro.
Gli operatori sono ora in attesa di segnali più chiari sui tassi di interesse da parte dei politici, in particolare della Fed, poiché la guerra pone rischi su entrambi i lati del suo duplice mandato di inflazione e occupazione. Qualsiasi segnale aggressivo potrebbe pesare ulteriormente sull’oro poiché tassi di interesse più elevati aumentano il costo opportunità di detenere l’asset non redditizio.
Guardando al futuro, i trader monitoreranno da vicino gli sviluppi della guerra USA-Iran, in particolare eventuali progressi nella riapertura dello Stretto di Hormuz. La decisione di riavviare la navigazione lungo le principali vie navigabili potrebbe abbassare i prezzi del petrolio e contribuire ad alleviare le preoccupazioni sull’inflazione. Fino ad allora, il potenziale di rialzo dell’oro rimarrà probabilmente limitato.
Tuttavia, è probabile che il trend al ribasso sia limitato poiché i trader evitano le vendite aggressive in un contesto di continua incertezza geopolitica, mentre il trend rialzista complessivo rimane intatto nonostante una certa perdita di slancio negli indicatori tecnici.
Analisi tecnica: XAU/USD fatica al di sotto delle principali SMA
Sul grafico giornaliero, la coppia XAU/USD mantiene un tono limitato poiché lo spot rimane al di sopra della SMA (media mobile semplice) a 200 giorni a 4.257$, ma rimane al di sotto delle SMA a 100 e 50 giorni.
Questa configurazione suggerisce che, mentre il trend rialzista complessivo è ancora sostenuto da un supporto a lungo termine, la ripresa a breve termine è limitata dalla resistenza della media mobile, con il Relative Strength Index (RSI) intorno a 46 e un basso Average Directional Index (ADX) intorno a 20 che indica uno slancio debole e senza direzione.
Sul lato positivo, la resistenza iniziale si trova alla SMA a 100 giorni, vicino a 4.746$, con un break prolungato che espone la SMA a 50 giorni a circa 4.863$. D’altro canto, l’area 4.650$-4.600$ funge da zona di supporto iniziale, seguita dalla SMA a 200 giorni vicino a 4.257$, dove una chiara violazione probabilmente rafforzerebbe l’orientamento ribassista e aprirebbe la porta a una correzione più profonda.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nella propria attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo è chiamato tempo di blackout.
