Gli analisti della MUFG notano che la coppia EUR/GBP è scesa all’interno di un intervallo compreso tra 0,8600 e 0,8800 poiché la sterlina (GBP) sta sovraperformando l’euro (EUR). L’Eurozona si trova ad affrontare indici PMI più deboli e crescenti rischi di stagflazione, mentre i dati migliori provenienti dal Regno Unito e l’inflazione persistente stanno portando i mercati a scontare una maggiore stretta della BoE. Vedono la possibilità che diversi membri del Comitato di politica monetaria (MPC) votino per un aumento, che manterrebbe sotto pressione la coppia valutaria EUR/GBP.
Sterlina supportata dai dati più forti del Regno Unito
“Il primo impatto negativo dello shock dei prezzi energetici sull’economia dell’Eurozona è emerso negli ultimi sondaggi PMI di aprile. I sondaggi hanno mostrato che la fiducia delle imprese nel settore dei servizi è diminuita drasticamente, mentre il settore manifatturiero è andato meglio. Il PMI dei servizi dell’Eurozona è sceso di 2,8 punti a 47,4 in aprile, mentre il PMI manifatturiero è aumentato di 0,6 punti a 52,2.”
“Per l’intera economia dell’Eurozona, il PMI composito è sceso di 2,1 punti a 48,6, segnando il livello più debole da novembre 2024. L’indice è ora in calo di 3,3 punti da febbraio prima del conflitto in Medio Oriente. La fiducia delle imprese si è deteriorata più rapidamente che durante il precedente shock dei prezzi energetici innescato dall’invasione russa dell’Ucraina all’inizio del 2022 ed è già a livelli molto più deboli.”
“La GBP ha resistito meglio dell’EUR la scorsa settimana, esercitando una leggera pressione al ribasso sulla coppia EUR/GBP, sebbene la coppia sia rimasta in un range relativamente ristretto 0,8600-0,8800 dall’inizio del conflitto. La GBP è stata supportata da ulteriori prove che l’economia del Regno Unito ha iniziato l’anno con uno slancio di fondo maggiore di quanto precedentemente previsto, mentre l’impatto negativo iniziale dello shock dei prezzi energetici è apparso finora limitato.”
“Il maggiore slancio di crescita ha aumentato il rischio di un aggiornamento politico più aggressivo da parte della BoE questa settimana. Il mercato dei tassi di interesse del Regno Unito ha scontato un ulteriore inasprimento da parte della BoE e l’aumento dei rendimenti britannici ha dato alla GBP maggiore sostegno. Il rendimento dei titoli di stato a due anni del Regno Unito è aumentato di circa 30 punti base rispetto ai recenti minimi, rispetto a circa 20 punti base nell’Eurozona e poco più di 10 punti base negli Stati Uniti.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
