Il più grande fondo di fondazione universitaria del mondo ha raggiunto una pietra miliare simbolica. La Harvard Management Company (HMC), che gestisce i 53,2 miliardi di dollari dell’università, ha annunciato nel suo ultimo rapporto 13F da parte della US Securities and Exchange Commission (SEC) che avevano assunto le sue prime posizioni in oro e Bitcoin tramite fondi commerciali di scambio (ETF).
Una decisione strategica che illustra il modo mutevole di pensare per risorse alternative.
Un incarico senza precedenti
In particolare, HMC ha acquisito 333.000 unità di SPDR Gold Shares (GLD), il più grande fondo di indice di dorso oro al mondo, per un valore di $ 101,5 milioni.
Allo stesso tempo, la fondazione ha acquistato 1,906 milioni di unità dell’Ishares Bitcoin Trust (IBIT), che è stato gestito da BlackRock e corrisponde a un investimento di circa 117 milioni di dollari.
Insieme, queste posizioni ammontano a $ 218 milioni o circa il 15% del portafoglio elencato direttamente di Harvard.
Questa è la prima volta che il fondo è esposto a queste due attività, mentre il suo rapporto annuale è ancora una quota di frontiera (meno dell’1%) delle risorse naturali.
Perché adesso?
L’iniziativa di Harvard si svolge dopo una prima metà dell’anno, caratterizzata da servizi spettacolari.
L’oro ha raggiunto un massimo storico con $ 3.500 per oncia in primavera ed è stato gravato da preoccupazioni per l’inflazione e le tensioni geopolitiche.
Per quanto riguarda Bitcoin, il minimo di 75.000 dollari USA ad aprile di aprile per determinare un nuovo massimo di oltre 124.000 dollari USA ad agosto, che è stato supportato dall’appetito istituzionale e dalla crescente introduzione di ETF spot negli Stati Uniti.
Come sottolinea il professor John M. Longo di Rutger: “Alcuni investitori ora vedono l’oro e le criptovalute come un deposito di valore in vista dell’espansione globale del denaro dalla pandemia”, ha affermato Harvard Crimson.
Le recenti correnti confermano questa tendenza. Secondo il World Gold Council, gli ETF sostenuti dall’oro hanno registrato i suoi più forti afflussi dal 2020 nella prima metà dell’anno.
Una pausa nella strategia di Harvard
In passato, Harvard si è concentrato su azioni tecnologiche e private equity alternative.
Allo stesso tempo, come questo input in metalli preziosi e criptos, HMC ha profondamente riorganizzato il suo portfolio elencato: le sue posizioni in alfabeto (-10%), meta (-67%) e rubriche completamente terminano, mentre Microsoft (+48%) e Nvidia (+30%) (+30%).
Il messaggio è chiaro. Il fondo può ricalcolare la sua strategia diversificata oltre gli stand di crescita e si apre alle attività che sono percepite come porti sicuri … ma anche rischiosi.
Una scommessa di divisione
L’ingresso di Harvard in bitcoin tramite un ETF ha causato reazioni contrastanti. Avanidhar Subrahmanyam, professore di finanza sull’UCLA, ritiene che “Bitcoin sia lungi dall’essere una valuta standardizzata o ha un valore fondamentale”.
Al contrario, altri esperti vedono questo di un segnale forte. Se anche un’istituzione che si è esposta conservativa come Harvard, criptos e oro, è perché il suo posto è normalizzato nei portafogli istituzionali.
Howard Bunsis, professore alla Eastern Michigan University, la riassume: “Harvard è alla ricerca di alti ritorni attraverso l’esposizione a strumenti rischiosi e talvolta illiquidi”, riferisce Harvard Crimson.
Una svolta per le risorse alternative?
Oltre al caso di Harvard, questo movimento mostra lo sviluppo del panorama finanziario. Gli ETF consentono a grandi investitori di accedere ai mercati complessi senza accedere alle restrizioni chirurgiche associate allo stoccaggio o alla custodia della criptovaluta.
La loro crescente popolarità aiuta a legittimare queste risorse nel mondo istituzionale.
Resta da vedere se questo gioco d’azzardo paga. Concentrandosi fortemente su oro e bitcoin, convalida il suo ruolo crescente nella diversificazione del portafoglio e nella protezione in vista di un ambiente economico incerto.
Tuttavia, questa scelta aumenta anche la sua volatilità, con la quale molti altri fondi universitari sono ancora riluttanti.
