Ogni anno il Jackson Hole è il simposio di uno degli eventi più osservati sui mercati finanziari.
Quest’anno non ha fatto eccezione, poiché il discorso della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell ha segnato una svolta nelle aspettative monetarie, con effetti immediati sulle materie prime, in particolare l’oro.
Un mercati più concilianti alimentati e sollevati
Con la conferma di conferma che la banca centrale degli Stati Uniti aveva già preso in considerazione una riduzione iniziale del tasso di interesse a settembre, Jerome Powell ha dato agli investitori il segnale che stavano aspettando.
IL Commenti della sedia alimentati ha sottolineato il fatto che l’inflazione è ora meglio contenuta, ma anche un’occupazione preoccupante per l’occupazione.
Di conseguenza, i mercati sono ora massicciamente relativi al rapido rilassamento monetario, per cui, secondo lo strumento CME Fedwatch, oltre l’86% è stato tagliato a settembre una probabilità di 25 punti base (BPS).
Strumento di orologio alimentato. Fonte: gruppo CME.
Questo tono più tortura ha immediatamente indebolito il dollaro USA (USD) come reazione immediata e crea un contesto favorevole per l’intero complesso di materie prime, i cui prezzi spesso passano alla valuta degli Stati Uniti.
Diagramma di 1 ora in dollaro USA (DXY). Fonte: fxstreet.
Oro sotto i riflettori, rafforzato dalla prospettiva di tassi di interesse più bassi
L’oro, la cassaforte per eccellenza, fu il primo a beneficiare di questo suono cambiamento dalla sedia Powell. Il metallo giallo è aumentato dell’1% dopo il discorsoAttraversare nuovi valori di soglia tecnica e riprendere le dinamiche interrotte nelle ultime settimane.
Diagramma di 1 ora di prezzo oro. Fonte: fxstreet.
Gli investitori vedono una doppia possibilità. Da un lato, i rendimenti obbligazionari con tassi di interesse più bassi dovrebbero diminuire. D’altra parte, un dollaro USA più debole rende l’oro più attraente per gli acquirenti internazionali.
La domanda fisica ha anche contribuito a mantenere il movimento: le esportazioni svizzere a luglio hanno mostrato un notevole aumento degli Stati Uniti e dell’India, dove la stagione festiva stimola tradizionalmente l’acquisto di gioielli, notato da Kedia Consigli.
Da parte sua, la Cina ha mantenuto solidi premi nelle sue importazioni, un segno che il consumo rimane robusto nonostante le incertezze economiche.
Seguono argento, petrolio e altri merci
Mentre l’oro ha attirato l’attenzione, l’effetto Powell è stato avvertito anche in argento, che ha avanzato ancora di più e ha beneficiato del suo ruolo ibrido tra attività sicure e metallo industriale.
Prezzo d’argento diagramma di 1 ora. Fonte: fxstreet.
Gli analisti sono confusi sul divario di prestazioni tra argento e oro, alcuni dei quali come segno di argenti possiedono dinamici, spesso fugaci, ma sono in grado di ottenere una sovraperformance quando i metalli preziosi si riprendono.
Il messaggio appropriato dalla Fed mette un contesto più complesso sull’energia. I prezzi del petrolio, che erano già legati alle incertezze in relazione al conflitto Russia-Ukraine e alle sanzioni statunitensi, hanno mostrato che la prospettiva di tassi di interesse più bassi è un fattore aggiuntivo per il supporto a breve termine.
Tuttavia, le basi rimangono fragili. L’offerta rimane abbondante e la domanda globale potrebbe subire se il rallentamento economico si deteriora.
Supporto fragile, ma rivelatore
Il discorso di Jerome Powell a Jackson Hole conferma in che misura la politica di denaro degli Stati Uniti rimane un importante catalizzatore per le merci.
La riduzione prevista dei tassi di interesse più importanti funge da potente driver psicologico e tecnico per le note scritte, a partire dall’oro.
Ma questo impulso si basa su un equilibrio precario. Se l’inflazione aumenta di nuovo e la Fed doveva mettere in pausa l’interesse tagliato, la dinamica potrebbe tornare indietro.
Per il momento, l’oro del foro di Jackson -Simposio è emerso di più e rimane sotto i riflettori. Come barometro per la fiducia degli investitori nella Federal Reserve, potrebbe presto testare nuovi massimi di tutti i tempi se la banca centrale conferma il suo atteggiamento accomodante.
