I tassi di interesse rimangono il principale motore del mercato Forex (valuta estera). Più di ogni altro fattore sono le decisioni delle banche centrali per guidare i valori valutari.
Nelle ultime settimane, l’attenzione degli investitori si è concentrata su Jackson Hole, dove il presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell ha aperto le porte a un primo tasso di interesse nel 2025 a settembre. Un segnale forte che scuote il dollaro USA (USD) e le coppie forex più importanti.
Perché dettare i tassi di interesse forex
I meccanismi sono relativamente semplici: tassi di interesse più elevati attirano capitali stranieri perché offrono un rendimento più interessante su obbligazioni e depositi a cui si fa riferimento nella valuta in questione.
Al contrario, tassi di interesse più bassi rendono la valuta meno attraente. In questo modo, le differenze di interesse spiegano perché una valuta si intensifica o si indebolisce contro un’altra.
In caso di Stati Uniti, il tasso di interesse della Fed è guidato dal Greenback nel 2022 e nel 2023, con l’indice del dollaro USA (DXY) che raggiunge anche venti anni.
Ma oggi, Il ciclo si gira: Drops dell’inflazione, la crescita mostra segni di stanchezza e occupazione, il principale sostegno dell’economia americana.
Gli Stati Uniti hanno nutrito il tasso di interesse. Fonte: fxstreet
Powell prepara i mercati per il rilassamento monetario
Nel suo discorso di Jackson Hole, Jerome Powell ha ammesso La politica monetaria degli Stati Uniti è rimasta “restrittiva” e ora è passata al mercato del lavoro.
Ha menzionato la possibilità di adattamento alla riunione il 17 settembre e ha confermato le aspettative di molti rivenditori.
I mercati hanno reagito rapidamente. I rendimenti del reddito sono diminuiti e il dollaro USA si è ritirato contro l’euro (EUR) e lo yen giapponese (JPY).
Secondo lo strumento CME Fedwatch, la probabilità di un punto base di 25 a settembre è ora dell’84%. Gli investitori si aspettano persino altre due riduzioni di interesse tra oggi e alla fine dell’anno.
CME Fedwatch -Tool. Fonte: gruppo CME
Un’influenza diretta sul dollaro USA e sul forex
In pratica, un calo dei tassi di interesse statunitensi riduce le differenze di rendimento con altre valute. Se la Fed facilita la sua politica più velocemente della Banca centrale europea (BCE) o della Banca d’Inghilterra (BOE), il Greenback perderà la sua chiamata e potrebbe indebolirsi contro l’euro o la sterlina britannica (GBP). L’abbiamo visto nelle ultime settimane EUR/USD di nuovo oltre 1,15.
Grafico eur/USD Price Day. Fonte: fxstreet.
Ma il futuro rimane incerto. Se l’inflazione è aumentata di nuovo, soprattutto a causa delle tariffe del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, la Fed potrebbe rallentare i suoi tagli e quindi sostenere il dollaro USA.
Al contrario, un significativo indebolimento del mercato del lavoro di Jerome Powell farebbe l’accelerazione dell’allentamento dello svantaggio del Greenback.
Il ruolo delle aspettative
È importante ricordare che in Forex non solo le decisioni stesse, ma soprattutto le aspettative contano.
I concessionari Forex adattano le loro posizioni prima che la Fed annunci una mossa. Pertanto, un discorso di Powell, che è classificato come “rispettoso”, può indebolire immediatamente il dollaro USA, anche se i tassi di interesse rimangono invariati per il momento.
Al contrario, un tono Hawkian può rafforzare il Greenback nonostante una decisione sullo status quo.
Una svolta strategica per i rivenditori
Questo autunno potrebbe segnare una svolta per gli operatori di mercato. La visione dei tagli al tasso della Federal Reserve è quello di ridisegnare il mazzo e creare nuove opportunità per le coppie di grandi dimensioni.
Se il dollaro USA si indebolisce, le valute emergenti e quelle provenienti da paesi superiori come il dollaro canadese (CAD) e il dollaro australiano (AUD) potrebbero trarne beneficio.
Oltre alle notizie immediate, questa sequenza ci ricorda una verità di base: i tassi di interesse dettando i flussi di capitali globali sono i barometri Forex da Forex.
Non è un’opzione per ogni investitore, secondo Jerome Powells e gli annunci della Federal Reserve della Federal Reserve, ma una necessità.
