Lo yen giapponese (JPY) è aumentato all’USD (USD) venerdì, per cui la coppia USD/JPY ha agito da circa 147,25 dopo la pubblicazione delle cifre dell’occupazione statunitense.
La valuta giapponese si radunò facilmente e beneficiava di un USD più debole, ma rimane intrappolata in un clima di incertezza.
Gli investitori esaminano il voto interno del Partito democratico liberale (LDP) di lunedì, che potrebbe aprire la strada a una nuova competizione di gestione e minacciare la posizione del primo ministro Shigeru Ishiba.
Nel frattempo, i mercati continuano a esaminare i segnali della Banca del Giappone (BOJ), poiché i salari in aumento e l’inflazione testarda mantengono le aspettative di inasprimento monetario prima della fine dell’anno.
Analisi tecnica di USD/JPY: intrappolato in un’area nel mezzo della crescente incertezza
La coppia USD/JPY cade dopo la pubblicazione del US -Farm -Farm -low -lows e shildation Completion Report (NFP) Venerdì, dove sono stati creati solo 22.000 nuovi posti di lavoro ad agosto, rispetto ai 75.000 previsti e fortemente dopo i 79.000 creati a luglio.
Di conseguenza, la coppia di valuta continua il loro incerto sviluppo in un’ampia area orizzontale tra il 146,50 e il 149,00, che sono presenti dall’inizio di agosto.
Nonostante la volatilità seguita dal rapporto sull’occupazione degli Stati Uniti, non esiste ancora una tendenza chiara per USD/JPY con breve preavviso.
Diagramma di 1 ora USD/JPY. Fonte: fxstreet
In questo contesto, i rivenditori terranno d’occhio il prossimo catalizzatore, che sarà la voce interna del Partito Democratico Liberale (LDP) previsto per lunedì.
Premio giapponese Yen oggi
La tabella seguente mostra la variazione percentuale dello yen giapponese (JPY) rispetto alle valute principali elencate oggi. Lo yen giapponese era il più forte contro il dollaro USA.
| Dollaro statunitense | euro | Sterlina inglese | Yen giapponese | CAD | Aud | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dollaro statunitense | -0,74% | -0,77% | -0,79% | -0,10% | -1,11% | -1,13% | -0,89% | |
| euro | 0,74% | -0,01% | -0,16% | 0,64% | -0,28% | -0,37% | -0,15% | |
| Sterlina inglese | 0,77% | 0,01% | -0,10% | 0,65% | -0,25% | -0,37% | -0,10% | |
| Yen giapponese | 0,79% | 0,16% | 0,10% | 0,78% | -0,23% | -0,28% | 0,09% | |
| CAD | 0,10% | -0,64% | -0,65% | -0,78% | -0,96% | -1,03% | -0,77% | |
| Aud | 1,11% | 0,28% | 0,25% | 0,23% | 0,96% | -0,12% | 0,16% | |
| NZD | 1,13% | 0,37% | 0,37% | 0,28% | 1,03% | 0,12% | 0,27% | |
| CHF | 0,89% | 0,15% | 0,10% | -0,09% | 0,77% | -0,16% | -0,27% |
La carta di calore mostra modifiche percentuali alle valute principali l’una contro l’altra. La valuta di base è selezionata dalla colonna sinistra, mentre la valuta di citazione è selezionata dalla riga superiore. Ad esempio, se si seleziona lo yen giapponese dalla colonna sinistra e si muove lungo la linea orizzontale al dollaro USA, la modifica percentuale che viene visualizzata nella casella è JPY (base)/USD (citazione).
Solide basi, ma un calendario politico affollato
Nel fronte economico, gli ultimi dati giapponesi sostengono la normalizzazione graduale della politica monetaria. A luglio, i salari nominali sono aumentati del 4,1% a luglio – la loro accelerazione più forte per sette mesi – mentre i salari reali sono tornati in un’area positiva per la prima volta quest’anno (+0,5%).
“I guadagni salariali di oltre il 4% diventano più regolari e confermano il tempo più forte dai primi anni novanta”. Guarda Derek Halpenny, analista di MUFG.
Questa dinamica in relazione a un consumo familiare ancora robusto promuove la speculazione che la Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi di interesse in ottobre.
Tuttavia, il mercato rimane attento. BBH sottolinea che solo il 50% dei contratti di swap prevede un aumento di 25 punti base entro la fine del 2025 e che nei prossimi tre anni, un rafforzamento limitato all’1,25%.
“È improbabile che il BOJ aumenterà i tassi di interesse oltre il mercato, il che limita il potenziale verso l’alto dello yen”. Il rapporto di BBH lo indica.
Rischi politici: il fantasma della nuova leadership LDP
Tuttavia, l’equazione è offuscata dal contesto politico. Dopo una battuta d’arresto elettorale a luglio, diversi importanti numeri di LDP si sono dimessi e le speculazioni sono diffuse sul fatto che il primo ministro Ishiba lascerà l’ufficio in anticipo.
Secondo Rabobank, “fino a quando le incertezze politiche non saranno state risolte, USD/JPY potrebbe rimanere in uno schema di detenzione”. Jane Foley, stratega della valuta della banca, si aspetta un passo “nella zona 145-150” se ci sono aspettative degli aumenti dei tassi di interesse.
Un’elezione interna di LDP a settembre avrebbe spianato la strada a più candidati populisti come Sanae Takaichi, che non hanno fatto segreto alla sua ostilità al ciclo di aumenti delle tariffe.
“Ha già descritto gli aumenti degli interessi del BOJ come” stupidi “, indica che gli anali di rabobanca potrebbero migliorare i dubbi sull’indipendenza della banca centrale.
Contesto internazionale: pacificazione parziale con Washington
Sul fronte internazionale, La firma del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di un accordo commerciale con TokyoLa riduzione delle tariffe statunitensi per le auto giapponesi dal 27,5% al 15% ha portato una pausa ai produttori di automobili giapponesi.
Ma i profitti per lo yen giapponese rimangono limitati, con gli investitori che fanno attenti di fronte alla turbolenza politica.
JPY è intrappolato tra due forze
In breve, lo yen giapponese può essere trovato tra basi macro a buon mercato – crescita salariale, inflazione persistente – e importante incertezza politica che influisce sulla visibilità della politica monetaria.
Frances Cheung e Christopher Wong di OCBC credono che “il rischio di un’inizio delle elezioni LDP potrebbe indebolire temporaneamente lo yen giapponese, ma questa pressione dovrebbe alleviare se stessa non appena l’ordine politico è ripristinato”.
