Lo yen giapponese rimane debole rispetto al dollaro più forte a causa dell’incertezza della BoJ

Lo yen giapponese (JPY) ha toccato un nuovo minimo dall’inizio di agosto contro un dollaro statunitense (USD) generalmente più solido durante l’inizio della sessione europea di martedì e sembra vulnerabile a un ulteriore calo. Un risultato inaspettato nella corsa alla leadership del Giappone mette il paese sulla buona strada per una politica fiscale più espansiva, che potrebbe complicare ulteriormente il compito della Banca del Giappone (BoJ). In effetti, i trader hanno iniziato a scontare la possibilità di un rialzo dei tassi da parte della BoJ alla fine di questo mese, il che sta emergendo come un fattore chiave dietro la sottoperformance relativa dello JPY.

Nel frattempo, i titoli asiatici hanno seguito i guadagni notturni di Wall Street in un contesto di continuo ottimismo sull’intelligenza artificiale. Ciò sembra minare ulteriormente lo status di rifugio sicuro dello JPY. Tuttavia, i dati pubblicati oggi hanno mostrato che la spesa delle famiglie in Giappone è aumentata più rapidamente del previsto in agosto e suggeriscono un ulteriore inasprimento monetario da parte della BoJ, che potrebbe fornire un vantaggio allo JPY. Inoltre, le aspettative accomodanti della Federal Reserve (Fed) potrebbero limitare il significativo apprezzamento del dollaro e i guadagni di capitalizzazione per la coppia valutaria USD/JPY.

Gli orsi dello yen giapponese hanno il sopravvento mentre le scommesse sulla crescita dei tassi della BoJ svaniscono

• Un rapporto del Ministero dell’Interno pubblicato martedì ha mostrato che la spesa delle famiglie in Giappone è aumentata del 2,3% su base annua per il quarto mese consecutivo. I dati supportano i piani della Banca del Giappone di aumentare ulteriormente i tassi di interesse nonostante Sanae Takaichi abbia vinto sabato le elezioni per la leadership del Partito Liberal Democratico (LDP).
• Takaichi si è distinta nella corsa come unica sostenitrice delle grandi spese e dovrebbe essere confermata come prima donna primo ministro del Giappone durante una sessione parlamentare a metà ottobre. Le aspettative di una politica economica più espansiva potrebbero complicare il compito della BoJ, che a sua volta continuerà a esercitare pressioni al ribasso sullo yen giapponese.
• Il Nasdaq e l’S&P 500 hanno registrato nuovi massimi record di chiusura lunedì in vista dei risultati del terzo trimestre della prossima settimana, in quello che potrebbe fungere da nuovo catalizzatore per gli investitori. Inoltre, l’indice giapponese Nikkei 225 ha raggiunto un nuovo massimo storico in un contesto di aspettative di politiche economiche più espansive, minando ulteriormente il rifugio sicuro JPY.
• Nel frattempo, il dollaro USA sta riacquistando slancio dopo il tardivo pullback del giorno precedente rispetto al massimo di fine settembre. Si scopre che questo è un altro fattore che contribuisce alla crescita della coppia USD/JPY al livello più alto dall’inizio di agosto. Tuttavia, i rialzisti dell’USD mancano di convinzione, date le aspettative espansive della Federal Reserve.
• Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve a ottobre e dicembre è rispettivamente del 95% e dell’84% circa. Inoltre, i timori che un prolungato shutdown governativo negli Stati Uniti possa potenzialmente perturbare l’attività economica stanno agendo come un vento contrario per l’USD e la coppia USD/JPY.
• Lunedì, infatti, il governo federale è rimasto chiuso per il sesto giorno consecutivo poiché il Senato ha concluso la sua sessione senza raggiungere il consenso su un disegno di legge di spesa. I democratici avevano ripetutamente respinto un disegno di legge di spesa sostenuto dai repubblicani e avevano chiesto la continuazione dei sussidi sanitari per milioni di americani.
• I trader attendono ora con ansia i discorsi degli influenti membri del FOMC di questa settimana, inclusa l’apparizione del presidente della Fed Jerome Powell giovedì. Separatamente, i verbali della riunione del FOMC di mercoledì potrebbero fornire un’ulteriore prova dei tagli dei tassi in un contesto di crescenti rischi per l’economia statunitense. Ciò a sua volta guiderà la coppia USD e USD/JPY.

L’USD/JPY sembra pronto a testare il massimo di agosto e a continuare a salire sopra quota 151,00

La rottura notturna del livello psicologico 150,00 si aggiunge al rimbalzo della scorsa settimana dal supporto della media mobile semplice a 100 giorni (SMA), favorendo i rialzisti dell’USD/JPY. Inoltre, gli oscillatori sul grafico giornaliero rimangono in territorio positivo e sono ancora lontani dal territorio di ipercomprato, suggerendo che il percorso di minor resistenza per i prezzi spot è verso l’alto. Pertanto, una certa forza successiva per testare il massimo dell’oscillazione di agosto vicino a 151,00 sembra essere una possibilità concreta. Il successivo rafforzamento oltre tale limite probabilmente aprirà la strada a un ulteriore apprezzamento a breve termine.

D’altro canto, i pullback correttivi potrebbero ora trovare un discreto supporto al di sotto del livello di 150,00. Qualsiasi ulteriore calo potrebbe essere visto come un’opportunità di acquisto vicino al livello di 149,40, che dovrebbe aiutare a limitare il ribasso della coppia USD/JPY vicino al livello di 149,00. Una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe portare i prezzi spot al prossimo supporto rilevante vicino alla regione 148,35, in rotta verso il round 148,00 e la zona 147,80. La mancata difesa dei livelli di supporto menzionati potrebbe spostare la propensione a breve termine a favore dei trader ribassisti.