Mercoledì la rupia indiana (INR) apre nuovamente invariata intorno a 88,90 contro il dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR è stata scambiata in uno stretto intervallo di 20 paise tra 88,79 e il massimo storico di 89,12 per quasi due settimane, con gli investitori alla ricerca di nuovi indizi su quando India e Stati Uniti (USA) raggiungeranno un accordo commerciale.
La valuta indiana è sotto un’enorme pressione poiché gli Stati Uniti impongono tariffe del 50% sulle importazioni dall’India. Washington ha aumentato del 25% le tariffe sulle importazioni da Nuova Delhi perché acquistava petrolio dalla Russia.
Questo fine settimana, il ministro degli Esteri Subrahmanyam Jaishankar ha affermato in un discorso che entrambe le nazioni stanno lottando per raggiungere un consenso poiché le principali questioni economiche con gli Stati Uniti devono ancora essere risolte. Tuttavia, non ha chiarito queste domande e ha fornito una probabile tempistica entro la quale entrambe le nazioni annunceranno un accordo commerciale.
Le tensioni commerciali in corso tra Stati Uniti e India hanno continuato a pesare pesantemente sul sentiment degli investitori stranieri nei confronti del mercato azionario indiano. Nel periodo luglio-settembre, gli investitori istituzionali esteri (FII) hanno venduto azioni per un valore di Rs. 1.29.870,96 crore nella Borsa indiana. Tuttavia, martedì, le FII sono emerse come acquirenti e hanno acquistato azioni del valore di Rs. 1.440,66 crore.
A livello nazionale, martedì la Reserve Bank of India (RBI) ha proposto modifiche al modo in cui le banche assegnano i pesi di rischio ai prestiti e al cosiddetto quadro delle perdite attese su crediti (ECL), ha riferito Reuters. La RBI ha affermato che le modifiche proposte, che mirano ad allineare le normative nazionali alle norme globali, avranno un impatto positivo sui requisiti patrimoniali minimi regolamentari delle banche.
Riepilogo dei driver di mercato giornalieri: l’indice del dollaro statunitense raggiunge un nuovo massimo di due mesi a 98,85
- La rupia indiana rimane al suo minimo storico rispetto al dollaro statunitense intorno a 89,10, anche se quest’ultimo guadagna forza a causa della chiusura del governo negli Stati Uniti. Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, era scambiato in rialzo dello 0,3% a quasi 98,85, il livello più alto in due mesi.
- Il dollaro USA sta guadagnando terreno con l’aumento della domanda di beni rifugio, con gli investitori che rimangono cauti sul fatto che la chiusura delle agenzie federali potrebbe portare a tagli significativi nei programmi di spesa e licenziamenti di massa.
- Martedì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato che la Casa Bianca potrebbe annullare una serie di piani governativi nel contesto dello shutdown in corso e annuncerà dettagli sui licenziamenti dei dipendenti nei prossimi quattro-cinque giorni, ha riferito Reuters. Un simile scenario sarebbe sfavorevole per la crescita economica degli Stati Uniti e consentirebbe ai funzionari della Federal Reserve (Fed) di rendere le prospettive di politica monetaria più accomodanti.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader attualmente vedono una probabilità dell’82% che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) in ciascuno dei due restanti incontri politici di quest’anno.
- Per avere nuovi indizi sulle prospettive della politica monetaria, gli investitori attendono i verbali della riunione di settembre del Federal Open Market Committee (FOMC), che sarà pubblicata alle 18:00 GMT. Il mese scorso, la Fed ha effettuato il primo taglio dei tassi dell’anno fiscale in corso, tagliando i tassi di interesse di riferimento di 25 punti base, portandoli tra il 4,00% e il 4,25%. La Fed ha affermato che l’aggiustamento della politica monetaria è stato appropriato data la crisi del mercato del lavoro e che l’impatto dei dazi sull’inflazione è stato limitato.
Analisi tecnica: USD/INR rimane obliquamente intorno a 89,00
Il cambio USD/INR rimane in un range ristretto vicino al massimo storico di 89,10 per quasi due settimane. La tendenza a breve termine della coppia rimane rialzista poiché la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) tende al rialzo vicino a 88,62.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni rimane sopra 60,00, indicando un forte slancio rialzista.
Guardando al ribasso, la coppia potrebbe scivolare vicino al massimo del 12 settembre a 88,57 e all’EMA a 20 giorni se dovesse scendere sotto il minimo del 25 settembre a 88,76.
D’altro canto, la coppia potrebbe estendere il suo rally verso il livello tondo di 90,00 se dovesse superare l’attuale massimo storico di 89,12.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, soprattutto se comparativamente più elevata rispetto a quella dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
