I prezzi dell’oro hanno continuato a salire per la terza settimana consecutiva questa settimana, raggiungendo il massimo record di 4.056 dollari per oncia troy, in crescita di oltre l’1,70% nel corso della giornata. L’incertezza geopolitica sullo shutdown del governo americano e le aspettative di tassi di interesse più bassi negli Stati Uniti stanno alimentando continui afflussi nel metallo giallo, che è aumentato del 54% da inizio anno.
I lingotti prolungano il rally di tre giorni
La mancanza di dati economici a causa dello shutdown del governo degli Stati Uniti ha portato i trader ad appoggiarsi ai discorsi dei funzionari della Federal Reserve (Fed) mentre il governo degli Stati Uniti entra nell’ottavo giorno del suo shutdown.
Alberto Musalem della Fed di St. Louis e il governatore della Fed Michael Barr non hanno rilasciato alcuna osservazione in grado di influenzare il mercato poiché si sono rifiutati di discutere di politica monetaria e prospettive economiche. Più tardi sono attesi gli interventi di Neel Kashkari della Fed di Minneapolis, Lorie Logan della Fed di Dallas e ancora Barr. Questi arriveranno insieme alla pubblicazione degli ultimi verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC).
Anche la geopolitica gioca un ruolo, ma le speranze per la fine della guerra tra Israele e Gaza sono cresciute mentre i negoziati continuano in Egitto. Continuano le ostilità tra Russia e Ucraina.
Riepilogo giornaliero dei market mover: l’oro sembra salire con il calo dei rendimenti statunitensi
- L’oro si sta riprendendo nonostante la continua forza del biglietto verde. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è salito dello 0,45% a 99,00.
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno diminuendo mentre i titoli del Tesoro a 10 anni sono scesi di un punto e mezzo al 4,113%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quasi un punto base all’1,763%.
- Secondo i dati del World Gold Council, finora quest’anno gli ETF globali sull’oro hanno attirato afflussi per 64 miliardi di dollari. Solo nel mese di settembre è stato raggiunto il record di 17,3 miliardi di dollari, sottolineando la forte domanda degli investitori per il metallo prezioso.
- Goldman Sachs ha rivisto le sue previsioni sul prezzo dell’oro per il 2026 a 4.900 dollari da 4.300 dollari, citando forti afflussi negli ETF sull’oro e la domanda da parte delle banche centrali. A settembre, la Banca Popolare Cinese (PBoC) ha aggiunto lingotti d’oro alle proprie riserve per l’undicesimo mese consecutivo.
- I mercati monetari indicano che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base (bps) nella prossima riunione del 29 ottobre. Secondo lo strumento di probabilità di interesse Prime Market Terminal, il tasso è del 94%.
Prospettive tecniche: i prezzi dell’oro salgono sopra i 4.000 dollari, con una prospettiva di 4.100 dollari
Si prevede che il rally dell’oro si estenderà oltre l’attuale massimo storico di 4.059 dollari, anche se il Relative Strength Index (RSI) rimane in territorio di ipercomprato. L’RSI è ancora lontano dal raggiungere il livello 90, il più estremo tra i forti trend in corso.
Se l’oro dovesse superare i 4.100 dollari, la resistenza successiva si troverebbe a 4.150 dollari, seguita da 4.200 dollari. Al contrario, il primo supporto per XAU/USD sarebbe 4.000 dollari. Una rottura di quest’ultima esporrebbe il minimo intraday del 7 ottobre a 3.941$ prima di raggiungere il minimo mensile a 3.819$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
