Giovedì il dollaro statunitense ha ridotto i guadagni rispetto allo yen giapponese, dopo non essere riuscito a trovare accettazione sopra 153,00 all’apertura della sessione europea. Tuttavia, la coppia continua a consolidarsi vicino al massimo di nove mesi, con tentativi al ribasso limitati per ora sopra 152,40.
Gli investitori restano preoccupati che l’inaspettata vittoria di Sanae Takaichi nelle elezioni del LDP di questo fine settimana inaugurerà un periodo di politica fiscale più accomodante e metterà pressione sulla Banca del Giappone affinché mantenga una politica monetaria espansiva.
Pressioni sulla BoJ affinché mantenga bassi i tassi di interesse
Questi timori sono stati confermati giovedì dopo che Etsuro Honda, consigliere economico del nuovo leader del LDP e molto probabilmente il prossimo Primo Ministro Takaichi, ha ribadito che la Banca del Giappone “dovrebbe essere cauta nell’aumentare i tassi di interesse”.
Honda ha ribadito che i tempi del prossimo rialzo dei tassi non sono chiari e ha affermato che uno yen debole è positivo per la ripresa economica, aumentando la pressione sulla BoJ affinché rinvii ulteriori piani di stretta monetaria.
Negli Stati Uniti, i verbali della riunione di settembre della Fed non hanno cambiato l’opinione secondo cui la banca taglierà nuovamente i tassi in ottobre e molto probabilmente a dicembre.
In assenza di comunicati fondamentali da parte degli Stati Uniti che potrebbero contrastare queste opinioni, i trader si concentreranno sui discorsi del presidente della Fed Jerome Powell e del vicepresidente della supervisione Michelle Bowman più tardi oggi, dato lo shutdown del governo americano.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
