Il resoconto della riunione di settembre della BCE è atteso per oggi e dovrebbe confermare l’opinione dei policymaker secondo cui il quadro di politica monetaria rimane “in buono stato” dopo la stabilizzazione dei tassi di interesse al 2,00%. Con l’inflazione che si sta stabilizzando vicino al target e i rischi ora bilanciati, i mercati stanno scontando possibilità limitate di un ulteriore calo. Al contrario, le aspettative di un ulteriore allentamento della Fed nel prossimo anno evidenziano una crescente divergenza politica che continua a sostenere un trend rialzista del cambio EUR/USD. Nel frattempo, i segnali di stabilizzazione politica in Francia stanno fornendo un modesto sostegno agli asset locali, riferiscono gli analisti di BBH FX.
I mercati sono divisi su ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Bce mentre l’inflazione si avvicina al target
“Il rapporto della BCE sulla riunione di politica monetaria del 10-11 settembre sarà pubblicato oggi (12:30 a Londra, 7:30 a New York). In questa riunione, la BCE ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento per il terzo giorno consecutivo al 2,00% (ampiamente previsto) e ha segnalato che il contesto di politica monetaria rimane “buono”. La BCE ha sottolineato che i rischi per le prospettive economiche sono ora equilibrati e non più inclinati al ribasso, e impliciti maggiore fiducia che l’inflazione si stia stabilizzando attorno al suo obiettivo del 2%”.
“Il mercato degli swap continua a scontare una probabilità del 50% circa che la BCE effettui un ulteriore taglio di 25 punti base nei prossimi 12 mesi e che il tasso di interesse di riferimento sia all’1,75%. L’orientamento politico della BCE/Fed sostiene il trend rialzista del cambio EUR/USD.”
“La crisi politica della Francia è su un fragile cammino verso la stabilità. Il presidente francese Emmanuel Macron ha detto che nominerà un nuovo primo ministro entro venerdì sera. Una dichiarazione dell’ufficio presidenziale dell’Eliseo afferma: “La maggioranza dei parlamentari è contraria allo scioglimento (del Parlamento); c’è una piattaforma per la stabilità; c’è la possibilità di adottare un bilancio entro il 31 dicembre.” Le obbligazioni e le azioni francesi registrano guadagni modesti.”
