I prezzi dell’oro sono scesi durante la sessione nordamericana di giovedì dopo aver toccato il massimo record di 4.058 dollari, e stanno precipitando sotto i 4.000 dollari mentre il biglietto verde registra solidi guadagni. La coppia XAU/USD viene scambiata a 3.978 dollari, in calo dell’1,5%.
La domanda di rifugi sicuri sta diminuendo nella speranza di un cessate il fuoco tra Israele e Hamas
Giovedì l’umore sul mercato dell’oro è diventato negativo. I prezzi dei lingotti sono scesi quando i trader hanno registrato i profitti, portando i prezzi al minimo intraday di 3.944 dollari mentre i trader cinesi tornavano dalle vacanze. Le notizie positive su un cessate il fuoco permanente tra Israele e Hamas hanno contribuito a sollevare lo stato d’animo degli operatori di mercato.
Eppure la guerra in corso tra Russia e Ucraina continua ad espandersi nonostante gli sforzi della Casa Bianca.
Ciononostante, è probabile che i prezzi dell’oro continuino a salire mentre lo shutdown del governo statunitense prosegue nel suo nono giorno, mentre gli ultimi minuti della Federal Reserve (Fed) mostrano che i politici hanno accettato di sostenere un mercato del lavoro in indebolimento.
Il governatore della Fed Michael Barr ha affermato di non credere che ci sarà un impatto generale dei dazi sull’inflazione del settore dei servizi. Ha aggiunto che l’incertezza sull’inflazione e sul mercato del lavoro giustifica un approccio cauto nei confronti di ulteriori tagli dei tassi.
Neel Kashkari della Fed di Minneapolis ha fatto eco ai suoi commenti, affermando di essere “fondamentalmente d’accordo” con tutto ciò che ha detto Barr.
Riepilogo quotidiano dei Market Movers: l’oro crolla a causa dell’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi
- L’oro è sotto pressione mentre il dollaro USA guadagna bruscamente su tutta la linea. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è salito dello 0,62% a 99,42.
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento mentre il titolo del Tesoro a 10 anni è salito di due punti base al 4,148%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono saliti all’1,798%.
- Ulteriori commenti del governatore della Fed Michael Bar hanno indicato che l’attuale politica monetaria era adeguata e che i tassi di interesse erano moderatamente restrittivi. Vede rischi significativi per l’obiettivo di inflazione della Fed, aggiungendo che altri due anni sarebbero un tempo lungo perché i consumatori raggiungano l’inflazione al 2%. Per quanto riguarda la crescita economica, ha aggiunto che l’economia rimane resiliente e l’elevata spesa al consumo suggerisce che il prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti è rimasto forte nel terzo trimestre del 2025.
- Goldman Sachs ha rivisto le sue previsioni sul prezzo dell’oro per il 2026 a 4.900 dollari da 4.300 dollari, citando forti afflussi negli ETF sull’oro e la domanda da parte delle banche centrali.
- I mercati monetari indicano che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base (bps) nella prossima riunione del 29 ottobre. Secondo lo strumento di probabilità di interesse Prime Market Terminal, il tasso è del 94%.
Prospettive tecniche: l’aumento dei prezzi dell’oro si arresta e scende al di sotto della soglia dei 4.000 dollari
Il rally dell’oro rimane intatto nonostante il trend ribassista in corso che ha spinto il prezzo XAU/USD sotto i 4.000 dollari. Lo slancio si è spostato leggermente al ribasso poiché il Relative Strength Index (RSI) è sceso da circa 86,13 a 75,40, appena prima di scendere al di sotto del livello di ipercomprato di 70 che di solito innesca un segnale di vendita.
Se l’oro dovesse risalire sopra i 4.000 dollari, aspettatevi un test del massimo storico di 4.059 dollari, seguito da 4.100 e 4.150 dollari. Al contrario, una chiusura giornaliera inferiore a 3.950$ potrebbe aprire la porta ad un ritracciamento verso la media mobile semplice (SMA) a 20 giorni a 3.800$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente portare a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
