Durante la sessione asiatica di venerdì, l’oro (XAU/USD) rimane depresso al di sotto del livello psicologico dei 4.000 dollari. Tuttavia, il contesto fondamentale richiede una certa cautela prima di prepararsi a un’estensione del calo di ritracciamento del giorno precedente rispetto al massimo storico. Il dollaro statunitense (USD) si sta indebolendo leggermente dopo aver registrato forti guadagni settimanali al livello più alto dall’inizio di agosto, e potrebbe sostenere la merce. Inoltre, le scommesse su ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana (Fed) e le preoccupazioni per la chiusura del governo negli Stati Uniti stanno agendo come un vento favorevole per il metallo prezioso.
Detto questo, il sentiment prudente del mercato potrebbe ulteriormente contribuire a limitare qualsiasi significativo calo correttivo dell’oro rifugio a causa dell’aumento delle tensioni commerciali e geopolitiche. Tuttavia, la mancanza di ulteriori acquisti richiede cautela per i rialzisti dello XAU/USD e un posizionamento per la continuazione del recente trend rialzista ben consolidato in condizioni ancora di ipercomprato. Tuttavia, il metallo giallo rimane sulla buona strada per registrare forti guadagni per l’ottava settimana consecutiva mentre i trader attendono ulteriori commenti da parte di influenti membri del FOMC sulle opportunità a breve termine.
Daily Digest Market Movers: i rialzisti dell’oro rimangono in disparte nonostante un contesto fondamentale di supporto
- Giovedì il dollaro statunitense è salito al livello più alto dall’inizio di agosto, spingendo i rialzisti del cambio XAU/USD a togliere alcuni guadagni dopo il recente rally record. Inoltre, l’accordo di cessate il fuoco tra Israele e Hamas si è rivelato un altro fattore che ha contribuito all’affondamento immediato del porto sicuro dell’oro.
- Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell non ha fornito nuovi segnali politici, mentre i verbali della riunione del FOMC di settembre pubblicati mercoledì hanno mostrato persistenti preoccupazioni sull’inflazione. Tuttavia, i trader stanno ancora scontando una maggiore possibilità che la Federal Reserve tagli i costi di finanziamento altre due volte entro la fine di quest’anno.
- Lo shutdown del governo è ormai alla sua seconda settimana poiché ci sono pochi segnali di progresso su un accordo per anticipare i costi di finanziamento. Il Senato ha respinto giovedì le richieste di avanzare progetti di legge concorrenti per la settima volta e non terrà ulteriori votazioni almeno fino alla prossima settimana, quando la Camera alta dovrebbe riunirsi martedì.
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato giovedì che Washington e gli alleati della NATO aumenteranno la pressione per porre fine alla guerra in Ucraina. L’Ucraina ha riferito di un attacco russo su larga scala a Kiev venerdì scorso con missili balistici e attacchi di droni, che hanno preso di mira infrastrutture critiche e causato interruzioni di corrente diffuse.
- Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e compensa in gran parte l’ottimismo generato dall’accordo Israele-Hamas riguardo alla prima fase del piano di pace per Gaza. Inoltre, un leggero trend al ribasso dell’USD sta sostenendo il metallo prezioso, che sembra registrare guadagni per l’ottava settimana consecutiva in un contesto fondamentale di supporto.
L’oro potrebbe allontanarsi ulteriormente dal massimo storico se entrasse in gioco il breakdown della SMA a 100 ore
Il crollo notturno e l’accettazione al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 ore potrebbero essere visti come il primo segno di esaurimento rialzista. Tuttavia, sarà comunque prudente attendere qualche vendita successiva al di sotto del minimo oscillante notturno, attorno all’area dei 3.944 dollari, prima di prepararsi a un significativo calo correttivo. I prezzi dell’oro potrebbero quindi accelerare il loro declino e testare la soglia a cifra tonda di 3.900 dollari.
D’altra parte, qualsiasi movimento intraday positivo oltre il livello dei 4.000 dollari probabilmente incontrerà un ostacolo vicino all’area dei 4.035-4.036 dollari prima dell’area dei 4.059-4.060 dollari o del massimo storico raggiunto mercoledì. Alcuni acquisti successivi sono visti come un nuovo fattore scatenante per i rialzisti e spingeranno i prezzi dell’oro verso la soglia dei 4.100 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente portare a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
