L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato in ribasso intorno a 99,30 durante la prima sessione europea di venerdì. Gli operatori si stanno preparando per i commenti dei politici della Federal Reserve (Fed) più tardi venerdì. Verrà inoltre pubblicata la lettura preliminare del rapporto sulla fiducia dei consumatori dell’U-Mich.
Lo shutdown del governo degli Stati Uniti è entrato nel suo decimo giorno venerdì, quando il Senato ha respinto i progetti di finanziamento dei legislatori che avevano il potenziale per porre fine allo shutdown. Le preoccupazioni circa l’impatto sull’economia statunitense potrebbero indebolire il dollaro USA rispetto ai suoi omologhi nel breve termine.
I verbali della riunione di settembre della Fed pubblicati mercoledì hanno mostrato che la maggioranza dei politici ha sostenuto il taglio dei tassi di settembre e ha annunciato un altro taglio entro la fine dell’anno. Tuttavia, alcuni membri hanno sostenuto un approccio più cauto, citando le preoccupazioni sull’inflazione.
Secondo il FedWatch Tool del CME, i mercati si aspettano ora una probabilità quasi del 95% che la Fed tagli i tassi di 25 punti base nella riunione di ottobre, mentre la possibilità di un altro taglio a dicembre è scesa all’80% dal 90% della scorsa settimana.
Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato giovedì di essere a suo agio con un altro taglio dei tassi. Nel frattempo, il governatore della Fed Michael Barr ha affermato che le prospettive attuali presentano sfide per valutare l’orientamento della politica monetaria e decidere la giusta strada da seguire. Barr ha inoltre osservato che il taglio dei tassi della Fed a settembre era appropriato.
Gli operatori presteranno maggiore attenzione ai discorsi di Austan Goolsbee e Alberto Musalem della Fed più tardi venerdì. Qualsiasi dichiarazione aggressiva da parte dei funzionari della Fed potrebbe sollevare il DXY nel breve termine.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
