Quest’anno il prezzo del nichel ha registrato la performance più debole tra i principali metalli di base e recentemente è addirittura rimasto indietro rispetto allo zinco, che in precedenza aveva registrato le performance peggiori. Dall’inizio dell’anno finora è stato registrato un aumento di quasi l’1%, afferma Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca sui cambi e sulle materie prime della Commerzbank.
Il rame mostra quanto velocemente gli shock dell’offerta possano far salire i prezzi
“Le ultime previsioni dell’International Nickel Study Group (INSG) confermeranno probabilmente la valutazione del mercato. Gli esperti valutano positivamente anche la situazione dell’offerta sul mercato del nichel, che porta ad una pressione al ribasso sui prezzi. Nonostante gli sforzi del governo indonesiano per regolamentare più rigorosamente la produzione nazionale, si aspettano un ulteriore aumento della produzione quest’anno e il prossimo. Quest’anno l’aumento sarà di circa l’8%, e l’anno prossimo si prevede una crescita ancora elevata del 7%. D’altro canto, la domanda D’altro canto, la crescita è già leggermente meno dinamica rispetto allo scorso anno, con un aumento del 5% e del 6% quest’anno e il prossimo. Nel complesso, l’INSG presuppone che l’eccesso di offerta continuerà ad aumentare”.
“Tuttavia, anche l’International Copper Study Group (ICSG) si aspettava un significativo surplus di offerta per il mercato del rame. In primavera ha addirittura aumentato la sua stima a quasi 300.000 tonnellate. Nelle sue previsioni aggiornate, tuttavia, ha ora rivisto questa cifra al ribasso a 178.000 tonnellate. Per il prossimo anno, l’ICSG ora prevede un deficit di offerta addirittura di 150.000 tonnellate. La ragione di ciò è probabilmente evidente che la crescita più debole della produzione di metallo non farà altro che aumentare al di sotto 1% successivo anno, dopo il 3,4% di quest’anno. Ciò significa che la situazione dell’offerta si è notevolmente deteriorata in un periodo di tempo molto breve, il che giustifica un prezzo del rame più elevato. Tuttavia, data l’attuale situazione rilassata dell’offerta, la portata del recente aumento dei prezzi appare esagerata”.
“Allo stesso tempo, la situazione sul mercato del rame mostra che la situazione dell’offerta può cambiare molto rapidamente a causa di perdite inaspettate di produzione. Questo rischio è ancora maggiore per il mercato del nichel, poiché l’Indonesia, il principale produttore, con una quota di circa il 60% della produzione mineraria mondiale, può avere un’influenza molto forte sull’offerta. Pertanto, il rischio di fluttuazioni dei prezzi del nichel è elevato, visti gli sforzi del governo indonesiano per ridurre l’offerta interna. Una regolamentazione più severa della produzione di nichel non dovrebbe essere sottovalutato”.
