Il prezzo dell’oro (XAU/USD) estende il suo rally fino a circa 4.040 dollari durante l’inizio della sessione asiatica di lunedì. Le crescenti tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina stanno fornendo un certo sostegno al metallo prezioso. I trader attendono segnali su quando il governo degli Stati Uniti riaprirà e rilascerà dati che influenzeranno la politica della Federal Reserve (Fed).
Il rally del metallo giallo è rafforzato dalla decisione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre nuove tariffe del 100% sulle importazioni cinesi a partire dal 1° novembre. La Cina ha avvertito gli Stati Uniti che avrebbero reagito se Trump non avesse abbandonato la minaccia di imporre tariffe sulle importazioni cinesi. “Una reintensificazione della guerra commerciale indebolirà il dollaro ed emergerà come un rifugio sicuro”, ha affermato Tai Wong, un commerciante indipendente di metalli.
Inoltre, i trader si aspettano che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) in ottobre e dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati scontano una probabilità di quasi il 97% che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di ottobre, mentre la probabilità di un altro taglio a dicembre è del 92%. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
I trader presteranno maggiore attenzione ai rapporti sulle vendite al dettaglio e sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) negli Stati Uniti, che saranno pubblicati più tardi giovedì. Eventuali segnali di maggiore inflazione negli Stati Uniti potrebbero stimolare il dollaro statunitense (USD) e pesare sui prezzi delle materie prime denominati in dollari nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
