Le minacce del presidente Trump di un aumento dei dazi statunitensi sulla Cina lo scorso venerdì hanno portato ad alcuni movimenti chiave dei prezzi nei mercati valutari e obbligazionari. Il cambio USD/CNH è stato scambiato in netto rialzo, ma l’indice DXY del dollaro è sceso ancora di più poiché gli investitori hanno ritenuto che l’impatto sugli Stati Uniti sarebbe stato maggiore che sulla Cina. I dati sulle esportazioni rilasciati dalla Cina durante la notte confermano che la Cina è riuscita a diversificare relativamente bene la sua base di esportazione lontano dagli Stati Uniti. L’azione dei prezzi di venerdì ha anche causato un calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA a breve termine di 5-8 punti base, confermando che si trattava di una minaccia macroeconomica per gli Stati Uniti piuttosto che di una storia di “Sell America”, osserva Chris Turner, analista FX presso ING.
DXY sarà protagonista dei titoli dei giornali tra Stati Uniti e Cina
“Da allora, i futures azionari americani hanno recuperato circa la metà delle perdite di venerdì, sulla scia delle parole concilianti di Washington. La minaccia di dazi aggiuntivi del 100% sulla Cina è prevista per il 1° novembre, poco dopo il presunto incontro tra i presidenti Trump e Xi a margine della riunione dell’APEC in Corea del Sud. In breve, c’è ancora molto tempo per le lotte di posizione prima del 1° novembre. Allo stesso tempo, non sembra esserci fine in vista allo shutdown del governo americano e mancanza di dati statunitensi. “
“I mercati delle scommesse non sono turbati da una probabilità del 67% che la chiusura duri fino a novembre. Invece, l’attenzione sarà focalizzata sui banchieri centrali e sulle loro comunicazioni. Numerosi banchieri centrali che interverranno alle riunioni autunnali del FMI a Washington questa settimana solleveranno senza dubbio alcune preoccupazioni sulle valutazioni attuali. Per riferimento: l’attuale rapporto prezzo-utili (CAPE) corretto per il ciclo dell’S&P 500 è a 39 contro 45 per il picco delle dot-com e un media a lungo termine di 10-25.”
“Questa settimana vede anche la pubblicazione del Biege Book della Fed mercoledì sera, che sarà esaminato per individuare segnali di un ulteriore rallentamento nel mercato del lavoro. Oggi dovrebbe essere un periodo tranquillo per il trading FX dato che ci sono festività in Giappone e negli Stati Uniti – il che significa che non ci saranno scambi di titoli del Tesoro USA. Aspettatevi che il DXY rimbalzi tra gli Stati Uniti e la Cina sui titoli dei giornali, ma 99.50 sembra un massimo a breve termine e potrebbe cadere nell’area 98.00 Martedì/mercoledì intorno alle Discorso di Powell/Libro beige.
