I prezzi dell’oro continuano a raggiungere livelli record dopo aver superato i 4.100 dollari durante la sessione nordamericana mentre la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina si è intensificata la scorsa settimana, aumentando l’attrattiva dell’oro come bene rifugio. La coppia XAU/USD viene scambiata a 4.095 dollari, in rialzo di quasi il 2%.
I lingotti d’oro continuano il rally da record tra le minacce tariffarie, la domanda della banca centrale e il continuo shutdown del governo statunitense
La geopolitica, insieme agli acquisti delle banche centrali, gioca il ruolo più importante nel determinare il prezzo dell’oro. La settimana scorsa, il presidente degli Stati Uniti Trump ha minacciato di imporre tariffe del 100% sulle merci cinesi come ritorsione per i controlli cinesi sulle esportazioni di terre rare. Tuttavia, Trump ha fatto marcia indietro quando ha pubblicato su Truth Social: “Non preoccuparti per la Cina, andrà tutto bene!”
Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha detto che si aspetta ancora che Trump incontrerà il presidente cinese Xi Jinping in Corea del Sud alla fine di questo mese.
Nel frattempo, lo shutdown del governo spingerebbe i dati economici in secondo piano mentre i trader si concentrano sulla politica e i funzionari della Fed perdono terreno.
Più tardi, la presidente della Fed di Filadelfia, Anna Paulson, sarebbe salita sul palco di una conferenza sui “cambiamenti dell’economia globale”. Succede a Patrick Harker e il prossimo anno sarà un elettore del Federal Open Market Committee (FOMC).
Market Movers giornalieri: l’oro si riprende nel mezzo delle turbolenze politiche globali
- I prezzi dei metalli preziosi si muovono parallelamente al forte rialzo del dollaro su tutta la linea. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è salito dello 0,35% a 98,24.
- Al contrario, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso di otto punti base al 4,059%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quasi otto punti base e mezzo, attestandosi all’1,742%.
- Lo shutdown del governo americano è al suo tredicesimo giorno. Un articolo di Bloomberg ha rivelato che i licenziamenti permanenti di Trump hanno aumentato lo scetticismo dei democratici nei confronti dei repubblicani e potrebbero prolungare lo shutdown del governo.
- Reuters ha rivelato che gli analisti di Bank of America e Société Générale prevedono che i prezzi dell’oro raggiungeranno i 5.000 dollari nel 2026. Standard Chartered ha alzato le sue previsioni a una media di 4.488 dollari l’anno prossimo.
- La banca statunitense Goldman Sachs ha aggiornato le sue previsioni sull’oro per il 2026 a 4.900 dollari da 4.300 dollari, citando forti afflussi negli ETF sull’oro e la domanda da parte delle banche centrali.
- I mercati monetari indicano che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base (bps) nella prossima riunione del 29 ottobre. Secondo lo strumento di probabilità di interesse del Prime Market Terminal, il tasso è del 97%.
Prospettive tecniche: i prezzi dell’oro rimangono rialzisti e dovrebbero raggiungere i 4.150 dollari
Le prospettive tecniche per l’oro rimangono chiaramente rialziste ed è probabile che i guadagni si estendano oltre i 4.100 dollari. Una chiusura giornaliera al di sopra di quest’ultimo confermerebbe probabilmente un ulteriore slancio rialzista e aprirebbe la strada per testare i livelli di 4.150 e 4.200 dollari.
Gli indicatori di momentum rafforzano l’orientamento rialzista: il Relative Strength Index (RSI) rimane in territorio di ipercomprato sopra 70, indicando una forte pressione d’acquisto. Tuttavia, valori superiori a 80 potrebbero indicare un trend rialzista eccessivo.
Nel frattempo, una chiusura giornaliera inferiore a 4.100 dollari potrebbe aprire la strada per rimanere all’interno del range compreso tra il precedente massimo storico di 4.059 dollari e il nuovo massimo record di 4.103 dollari. Un eventuale superamento del primo livello potrebbe esporre a 4.000$, con un ulteriore ribasso nel caso in cui il picco del 1° ottobre trasformasse il supporto a 3.895$, seguito dalla SMA (media mobile semplice) a 20 giorni vicino a 3.840$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
