Il prezzo dell’oro (XAU/USD) balza a un nuovo massimo record vicino ai 4.130 dollari durante la prima sessione asiatica di martedì. Il metallo prezioso continua il suo rally mentre le rinnovate tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina spingono gli investitori a riversarsi in porti sicuri. Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell parlerà più tardi martedì.
L’escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina ha alimentato i timori di una guerra commerciale tra le due maggiori economie del mondo e ha rafforzato i beni rifugio come i prezzi dell’oro. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato venerdì che introdurrà nuove misure commerciali contro Pechino, tra cui tariffe del 100% su tutti i beni cinesi e controlli sulle esportazioni di software chiave sviluppato negli Stati Uniti, che entreranno in vigore il 1° novembre.
Tuttavia, domenica Trump ha assunto una posizione meno energica, dicendo che tutto andava “bene” e che gli Stati Uniti non intendevano “ferire” la Cina.
Le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana sono aumentate, aumentando il potenziale di rialzo dell’oro. I mercati stanno attualmente scontando un taglio del tasso quasi certo di 25 punti base (bps) alla riunione della Fed di ottobre, con un ulteriore taglio previsto a dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Non è possibile escludere un ulteriore consolidamento o correzione nel breve termine poiché il metallo giallo è cresciuto di oltre il 56% da inizio anno. “Data la giostra dei fattori trainanti e la natura di breve durata dei cali, riteniamo che questo rally abbia supporto, ma una correzione a breve termine sarebbe più salutare per un trend rialzista a lungo termine”, ha affermato Suki Cooper, responsabile globale della ricerca sulle materie prime presso la Standard Chartered Bank.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
