L’oro (XAU/USD) si sta rafforzando sullo slancio di breakout notturno sopra i 4.100 dollari e sta estendendo la sua recente corsa record durante la sessione asiatica di martedì. In un contesto di incertezza economica dovuta allo shutdown del governo negli Stati Uniti, le rinnovate tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina continuano a spingere gli afflussi verso l’oro, considerato un bene rifugio. Inoltre, i rischi geopolitici e le crescenti aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense (Fed) si stanno rivelando ulteriori fattori a vantaggio del metallo giallo a basso rendimento.
Nel frattempo, l’inversione di rotta del presidente americano Donald Trump sui dazi cinesi continua a sostenere il sentiment positivo del mercato. Tuttavia, ciò fa ben poco per smorzare il forte sentimento rialzista di fondo che circonda i prezzi dell’oro. Inoltre, i trader rialzisti sembrano non essere influenzati dal recente rialzo del dollaro statunitense (USD), suggerendo che il percorso di minor resistenza per la merce continua ad essere verso l’alto. Tuttavia, date le condizioni estremamente ipercomprate, è necessaria cautela prima di prepararsi a ulteriori guadagni in vista dell’apparizione del presidente della Fed Jerome Powell martedì.
Daily Digest Market Movers: L’oro resta ben supportato dalla fuga verso la sicurezza e dalle scommesse accomodanti della Fed
- Senza una soluzione in vista, lo stallo sulla riapertura del governo degli Stati Uniti si trascinerà nella sua terza settimana mentre democratici e repubblicani continuano a scambiarsi le colpe per lo shutdown iniziato il 1 ottobre. Il Senato ritorna martedì e dovrebbe votare nuovamente sul piano di finanziamento, che ha mancato la soglia richiesta di 60 voti per sette volte.
- Venerdì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha riacceso le tensioni commerciali, minacciando di imporre dazi del 100% su tutti i beni cinesi a partire dal 1° novembre come ritorsione per le restrizioni cinesi alle esportazioni di terre rare. Ciò rappresenta un’ulteriore escalation nella guerra commerciale tra le due maggiori economie del mondo e continua a favorire l’oro rifugio.
- Domenica Trump ha ammorbidito la sua posizione, pubblicando su Truth Social che gli Stati Uniti non vogliono danneggiare la Cina. Trump ha aggiunto che entrambi i paesi vogliono evitare problemi economici per dissipare le preoccupazioni su una guerra commerciale tra le due maggiori economie del mondo e aumentare la fiducia degli investitori. Tuttavia, ciò non ostacola il successivo movimento fortemente positivo della merce.
- Sul fronte geopolitico, i droni ucraini a lungo raggio hanno attaccato almeno cinque bacini idrici nella penisola di Crimea occupata dai russi. Nel frattempo, lunedì le forze russe hanno attaccato Kharkiv, la seconda città più grande dell’Ucraina, con bombe mirate. L’intensificarsi della guerra tra Russia e Ucraina si sta rivelando un altro fattore che contribuisce alla crescita record del metallo prezioso.
- I trader hanno ormai pienamente scontato la probabilità che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento di 25 punti base a ottobre e vedono una probabilità del 90% di un altro taglio dei tassi a dicembre. Le prospettive accomodanti forniscono ulteriore slancio al metallo giallo non cedibile e suggeriscono una continuazione del trend rialzista recentemente stabilito.
- Cercando di sfruttare la performance positiva del giorno precedente, il dollaro USA rimane vicino al suo livello più alto dall’inizio di agosto raggiunto la scorsa settimana, anche se questo fa ben poco per smorzare il sentimento rialzista di fondo che circonda la coppia XAU/USD. Ciò, a sua volta, suggerisce che il percorso di minor resistenza per la merce continua ad essere verso l’alto.
Nonostante le condizioni estremamente ipercomprate, i rialzisti dell’oro sembrano inarrestabili
Da un punto di vista tecnico, il recente progresso osservato nelle ultime tre settimane circa si è svolto lungo il supporto della linea di tendenza al rialzo. Inoltre, il breakout notturno della resistenza orizzontale 4.055-4.060 dollari e la successiva forza sopra il livello 4.100 dollari confermano le prospettive positive a breve termine per la coppia XAU/USD. Tuttavia, il Relative Strength Index (RSI) giornaliero indica condizioni di estremamente ipercomprato e invita alla cautela prima di considerare un ulteriore movimento al rialzo.
Nel frattempo, qualsiasi significativo calo correttivo potrebbe ora essere visto come un’opportunità di acquisto ed è probabile che rimanga protetto vicino all’area $ 4.060-$ 4.055. Tuttavia, una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe innescare alcune vendite tecniche e spingere i prezzi dell’oro verso il livello psicologico di 4.000 dollari in rotta verso il supporto della linea di tendenza ascendente, attualmente vicino alla zona di 3.985 dollari. Alcune vendite successive potrebbero essere viste come il primo segno di un possibile esaurimento rialzista, aprendo la strada a perdite maggiori.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
