USD/TRY continua a muoversi linearmente verso l’alto. Nel nostro briefing valutario quotidiano del 27 agosto, abbiamo iniziato il nostro commento sulla TRY con la frase “USD/TRY ha superato quota 41,0 questa settimana tra i commenti dei media e dei politici sugli sviluppi positivi sul fronte economico”. Questo era allora. Adesso ci avviciniamo alle 42.00. L’atteggiamento positivo dei politici è vero oggi come lo era allora, osserva Tatha Ghose, analista di cambio presso Commerzbank.
La lira continua a soffrire di incertezza
“I dati delle partite correnti della Turchia per agosto sono stati effettivamente positivi: il surplus complessivo di 5,5 miliardi di dollari è stato solo stagionale (picco del turismo, ecc.), ma ignorando questa cifra, il trend destagionalizzato si allontana dal territorio del deficit. Il saldo principale (esclusi oro ed energia) mantiene la propria tendenza al rialzo, raggiungendo i 10 miliardi di dollari.”
“Tuttavia, l’impennata degli afflussi di capitali osservata in luglio si è attenuata in agosto. Avevamo avvertito che le percezioni degli investitori sono spesso ‘reimpostate’ a causa dell’incertezza politica. In netto contrasto con il forte afflusso netto di portafoglio di 5 miliardi di dollari di luglio, agosto ha visto un deflusso netto di 662 milioni di dollari. Tendenze simili potrebbero essersi verificate a settembre a causa delle caotiche sentenze della corte di Istanbul. Il flusso di capitali del settore bancario è sceso da 11,8 miliardi di dollari a 2,9 miliardi di dollari”.
“In breve, la situazione sottostante delle partite correnti potrebbe essere migliorata grazie alla politica monetaria restrittiva, ma il conto capitale reagisce rapidamente e negativamente ai disordini politici. La frequente volatilità significa che i periodi positivi temporanei non portano alla stabilizzazione della valuta. La lira continua a soffrire di incertezza e sta rapidamente perdendo valore.”
