Il prezzo dell’oro (XAU/USD) estende il suo trend rialzista fino a quasi 4.165 dollari durante l’inizio della sessione asiatica di mercoledì. Il metallo prezioso è in rialzo mentre i trader si riversano in beni rifugio tra le tensioni commerciali e le aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti. I funzionari della Federal Reserve (Fed) parleranno più tardi mercoledì, tra cui Stephen Miran, Christopher Waller e Jeff Schmid.
Le rinnovate tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina stanno rinvigorendo la domanda di beni rifugio. Il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha dichiarato martedì che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump potrebbe imporre tariffe del 100% alla Cina il 1° novembre o prima, a seconda della prossima mossa di Pechino nella disputa sulle terre rare.
Gli Stati Uniti e la Cina inizieranno ad addebitare tasse portuali aggiuntive alle compagnie di navigazione a partire da martedì, con un impatto su tutto, dai giocattoli di Natale al petrolio greggio, e rendendo l’alto mare un campo di battaglia fondamentale nella guerra commerciale tra le due maggiori economie del mondo. Gli Stati Uniti inizieranno a riscuotere le tasse il 14 ottobre.
Il metallo giallo riceve sostegno anche dalle crescenti aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Fed. Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che la Fed è sulla buona strada per effettuare un altro taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale più avanti nella riunione politica di ottobre, anche se uno shutdown governativo diminuirebbe significativamente la sua valutazione dell’economia.
I mercati stanno attualmente scontando un taglio del tasso quasi certo di 25 punti base (bps) alla riunione della Fed di ottobre, con un ulteriore taglio previsto a dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Mercoledì i trader di oro seguiranno il discorso della Fed per avere indizi sul percorso dei tassi di interesse statunitensi. Le dichiarazioni aggressive a sorpresa dei funzionari della Fed potrebbero rilanciare il dollaro statunitense (USD) e indebolire i prezzi delle materie prime denominati in dollari nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
