L’oro (XAU/USD) ha raggiunto un nuovo massimo storico durante la sessione asiatica di mercoledì, con i rialzisti che ora puntano a raggiungere la soglia dei 4.200 dollari tra le preoccupazioni globali. Gli investitori sembrano ora essere preoccupati per i rischi economici posti dalla prolungata guerra tra Russia e Ucraina, dalle nuove tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e da un prolungato shutdown governativo negli Stati Uniti. Questo è stato un fattore chiave che ha spinto gli afflussi verso l’oro, considerati beni rifugio, date le aspettative accomodanti della Federal Reserve (Fed).
In effetti, i trader hanno scontato una maggiore possibilità che la Federal Reserve tagli i costi di finanziamento altre due volte entro la fine di quest’anno. Le prospettive stanno allontanando il dollaro statunitense (USD) dal livello più alto dall’inizio di agosto, raggiunto la scorsa settimana, e si stanno rivelando un altro fattore alla base dei rendimenti dell’oro. I rialzisti dello XAU/USD, d’altro canto, sembrano essere relativamente insensibili alle condizioni estremamente ipercomprate sui grafici a breve termine e stanno cercando di sfruttare il recente trend rialzista ben consolidato.
Daily Digest Fattori trainanti del mercato: l’oro è sostenuto dai continui acquisti di beni rifugio e dalle scommesse sul taglio dei tassi della Fed
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato martedì di sospendere il commercio di olio da cucina e altri prodotti con la Cina in risposta alla decisione di quest’ultima di non acquistare semi di soia statunitensi. La Cina ha anche annunciato nuove tasse portuali speciali per le navi statunitensi che arrivano nei porti cinesi e ha rafforzato le restrizioni sulle esportazioni di terre rare.
- Ciò segna una significativa escalation nella guerra commerciale tra le due maggiori economie del mondo. Inoltre, i rischi geopolitici e le preoccupazioni che il governo degli Stati Uniti possa danneggiare la performance economica stanno spingendo gli afflussi verso l’oro come rifugio sicuro, portando i prezzi dell’oro a un nuovo massimo storico durante la sessione asiatica di mercoledì.
- Il Fondo monetario internazionale ha alzato le previsioni di crescita globale per il 2025 al 3,2% per la seconda volta da aprile dal 3,0% di luglio, ma ha avvertito che una rinnovata guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina potrebbe rallentare significativamente la produzione. Il FMI ha inoltre aggiunto che le tariffe dell’amministrazione Trump finora si sono rivelate meno dirompenti del previsto.
- Secondo i media, Trump sta valutando la possibilità di inviare in Ucraina i missili da crociera a lungo raggio Tomahawk di fabbricazione statunitense per fare pressione sul presidente russo Vladimir Putin affinché negozii. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e si sta rivelando un altro fattore che contribuisce al forte rialzo del metallo prezioso.
- Nel frattempo, il recente voto sul disegno di legge sui finanziamenti di emergenza sostenuto dai repubblicani per porre fine allo shutdown parziale del governo federale non è riuscito a raggiungere il numero di voti necessari per l’approvazione al Senato martedì. Ciò significa che la chiusura degli Stati Uniti, iniziata il 1° ottobre, si estenderà per una terza settimana senza alcuna soluzione in vista.
- Martedì il presidente della Federal Reserve Jerome Powell non ha fornito indicazioni specifiche sui tassi di interesse, anche se i commenti sulla debolezza del mercato del lavoro suggeriscono che un ulteriore allentamento è fermamente sul tavolo. Inoltre, altri funzionari della Fed hanno sottolineato la probabilità di ulteriori tagli dei tassi.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader hanno pienamente scontato un taglio del tasso di interesse di 25 punti base a ottobre e vedono una probabilità del 90% che la Federal Reserve taglierà nuovamente i costi di finanziamento a dicembre. Ciò mette sotto pressione il dollaro USA per il secondo giorno consecutivo e avvantaggia l’implacabile metallo giallo.
- Con i principali comunicati macroeconomici negli Stati Uniti ritardati a causa dello shutdown governativo, l’attenzione del mercato rimarrà sui discorsi degli influenti membri del FOMC. Ciò svolgerebbe un ruolo chiave nell’incentivare la domanda di USD, che insieme agli sviluppi commerciali dovrebbe fornire un certo slancio alla materia prima.
I rialzisti dell’oro mantengono il controllo nonostante l’RSI giornaliero ipercomprato; I ribassi correttivi potrebbero essere visti come un’opportunità di acquisto
Martedì la coppia XAU/USD ha mostrato una certa resilienza sotto il livello dei 4.100 dollari. Inoltre, il recente progresso osservato nelle ultime tre settimane circa si è svolto lungo il supporto della linea di tendenza al rialzo, suggerendo che il percorso di minor resistenza per i prezzi dell’oro rimane verso l’alto. Tuttavia, un Daily Relative Strength Index (RSI) estremamente ipercomprato richiede cautela prima di posizionarsi per un ulteriore movimento al rialzo.
Nel frattempo, un calo correttivo verso i 4.100 dollari potrebbe ancora essere visto come un’opportunità di acquisto ed è più probabile che venga ammortizzato intorno ai 4.060-4.055 dollari. Tuttavia, una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe innescare vendite tecniche e spingere i prezzi dell’oro verso il livello psicologico di 4.000 dollari. Quest’ultimo rappresenta una confluenza, costituita dal supporto della linea di tendenza ascendente e dalla media mobile semplice (SMA) a 50 periodi sul grafico a 4 ore. Pertanto, una convincente rottura al di sotto potrebbe essere vista come il primo segno di un possibile esaurimento rialzista, aprendo la strada a perdite più profonde.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
