Mercoledì la coppia USD/CHF crolla vicino a 0,8000 durante la tarda sessione di negoziazione asiatica. La coppia di valute del franco svizzero è sotto pressione di vendita poiché il dollaro statunitense (USD) estende la sua tendenza al ribasso dopo che i funzionari della Federal Reserve (Fed) hanno segnalato la necessità di ulteriori tagli dei tassi di interesse.
Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, era scambiato in ribasso dello 0,15% attorno a 98,85.
Martedì, il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che la banca centrale deve adottare un cauto approccio di bilanciamento nei prossimi incontri politici, data la crescita costante e le crescenti sfide relative all’occupazione e all’inflazione. “I dati prima dello shutdown del governo americano suggeriscono che la crescita potrebbe essere migliore del previsto, ma attualmente non esiste un percorso privo di rischi per la politica monetaria”, ha affermato Powell.
Il presidente della Fed Powell non ha discusso di ulteriori tagli dei tassi quest’anno, mentre il governatore della Fed Michelle Bowman e la presidente di Boston Susan Collins hanno esplicitamente sostenuto un taglio dei tassi nella parte restante dell’anno.
Nel frattempo, il presidente americano Donald Trump ha annunciato che chiuderà definitivamente i programmi democratici e pubblicherà la lista venerdì.
In Svizzera, l’allentamento della pressione sui prezzi sta aumentando le aspettative della Banca nazionale svizzera (BNS) e spingendo i tassi di interesse in territorio negativo. Martedì, i dati hanno mostrato che i prezzi alla produzione e all’importazione sono scesi dello 0,2% a settembre. Gli economisti si aspettavano che l’inflazione a livello all’ingrosso sarebbe aumentata a un ritmo simile. Tuttavia, il ritmo del calo in agosto è stato inferiore allo 0,6%.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
