Mercoledì il Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha trovato spazio in rialzo, entrando in una seconda giornata di flussi di ripresa e testando l’area sopra 46.600 prima di stabilizzarsi a zero per la giornata. Un’altra serie di resoconti sugli utili di Wall Street ha aperto il periodo di riferimento trimestrale in modo positivo, con i profitti delle banche di investimento e delle borse di lusso che hanno superato le aspettative.
Le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono ancora in aumento e l’attuale chiusura del governo negli Stati Uniti rimane un punto critico per i mercati globali, ma le azioni rimangono focalizzate sui guadagni, l’unica macchia blu in un cielo altrimenti grigio.
Apparentemente i profitti sono più importanti delle guerre commerciali e dei governi disfunzionali
Morgan Stanley (MS) e Bank of America (BAC) hanno entrambe superato le aspettative sugli utili del terzo trimestre, aumentando rispettivamente di quasi il 6% e il 5% mercoledì. Il gruppo francese di beni di lusso Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH) è cresciuto di oltre il 12% dopo aver superato le aspettative sugli utili, rafforzando ulteriormente le aspettative più ampie del mercato secondo cui le società continueranno a registrare periodi di profitto da record.
I dati ufficiali degli Stati Uniti rimangono una grande lacuna poiché l’amministrazione Trump evita in gran parte il coinvolgimento nella risoluzione del congelamento dei finanziamenti in corso da parte del governo federale. Ci sono pochi segnali che le due parti del governo degli Stati Uniti abbiano particolare fretta di porre fine allo shutdown federale, spingendo gli assistenti di Trump a commentare che è in corso un importante licenziamento di dipendenti pubblici. Un giudice federale di San Francisco ha emesso un divieto assoluto di tutti i licenziamenti da parte dell’amministrazione Trump su esplicita richiesta di diversi sindacati federali dei lavoratori, una mossa che attirerà le ire del presidente Trump e allenterà ulteriormente ogni preoccupazione sull’impatto a lungo termine della chiusura sugli investitori.
Gli investitori continuano a respingere qualsiasi conseguenza negativa del congelamento dei dati governativi, in gran parte a causa della mancanza di rapporti ufficiali su lavoro, salari e occupazione, rendendo più facile per la Federal Reserve (Fed) mantenere il suo percorso a breve termine di effettuare altri due tagli dei tassi prima della fine dell’anno.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
