Mercoledì i prezzi dell’oro (XAU/USD) sono saliti di oltre l’1,40% per il quarto giorno di negoziazione consecutivo, raggiungendo il livello record di 4.218 dollari, mentre la guerra commerciale si intensifica e l’incertezza geopolitica spinge gli investitori verso il metallo rifugio.
I prezzi dell’oro stanno salendo a nuovi livelli record tra le turbolenze geopolitiche, l’atteggiamento accomodante della Fed e la crescente incertezza globale
L’incertezza sull’accordo commerciale tra Washington e Pechino mantiene i lingotti rialzisti. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha detto che sta valutando la possibilità di tagliare alcuni legami commerciali con la Cina dopo che entrambi i paesi hanno imposto tasse portuali questa settimana.
Da inizio anno, i prezzi dell’oro sono aumentati di oltre il 60%, spinti dall’incertezza geopolitica, dalle aspettative di taglio dei tassi della Federal Reserve (Fed), dagli acquisti della banca centrale e dai forti afflussi di ETF.
In precedenza, il segretario al Tesoro americano Scott Bessent aveva proposto una tregua sui dazi sui prodotti cinesi per risolvere la questione delle terre rare, ma i commercianti di oro si sono scrollati di dosso i suoi commenti, spingendo il metallo giallo sopra i 4.200 dollari per la prima volta.
Martedì, il presidente della Fed Jerome Powell è stato accomodante, riconoscendo la debolezza del mercato del lavoro e aggiungendo che la banca centrale dovrebbe passare a tassi di interesse più “neutri”.
In termini di dati, la Fed ha pubblicato il Beige Book prima della riunione del 28 e 29 ottobre. Per quanto riguarda il mercato del lavoro, i livelli occupazionali sono rimasti stabili mentre le assunzioni sono state contenute in tutti i distretti e settori. Inoltre, il libro mostrava segni di stagflazione poiché l’economia ristagna in uno scenario di iperinflazione.
Nel frattempo, data la difficile situazione economica negli Stati Uniti, è probabile che i prezzi dell’oro continuino a salire. Inoltre, lo shutdown in corso negli Stati Uniti è giunto al quindicesimo giorno e non vi è alcun segno di un accordo tra la Casa Bianca e i Democratici.
Market Movers giornalieri: l’oro si riprende nel contesto della debolezza del dollaro USA
- I prezzi dei metalli preziosi sono sostenuti dalla debolezza del dollaro USA. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è sceso dello 0,28% a 98,75.
- Al contrario, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è rimasto invariato a circa il 4,04%. Anche i rendimenti reali statunitensi – che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro – sono stabili all’1,74%.
- Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha proposto una pausa più lunga sulle tariffe elevate sui prodotti cinesi in cambio dei limiti recentemente inaspriti di Pechino sulle terre rare critiche. “È possibile che in cambio si possa passare a un termine più lungo? Forse. Ma tutto questo sarà negoziato nelle prossime settimane”, ha detto in una conferenza stampa a Washington.
- Martedì, il presidente della Fed Powell ha affermato che, sulla base dei dati disponibili, le prospettive per l’occupazione e l’inflazione non sembrano essere cambiate in modo significativo dalla nostra riunione di settembre di quattro settimane fa. Inoltre, ha aggiunto che i dati suggeriscono che l’attività economica potrebbe essere più forte del previsto. Ha aggiunto che i rischi sul mercato del lavoro e le pressioni inflazionistiche sono aumentati.
- Powell ha affermato che l’aumento dell’inflazione è dovuto all’aumento dei prezzi dei beni, che “riflettono le tariffe piuttosto che pressioni inflazionistiche più ampie”.
- La Fed fornirà un aggiornamento sull’inflazione dei prezzi al consumo il 24 ottobre. Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha annunciato che pubblicherà il suo ultimo rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) nel contesto del blocco in corso.
- I trader ritengono che ci sia una probabilità del 98% di un taglio del tasso di 25 punti base alla riunione di ottobre della Federal Reserve, seguito da un altro taglio di 25 punti base a dicembre.
Prospettive tecniche: i prezzi dell’oro rimangono sostenuti e sono vicini a testare il livello di 4.300 dollari
L’oro mantiene la sua tendenza rialzista anche se si consolida al di sotto dei massimi record di 4.218 dollari. Lo slancio continua a favorire gli acquirenti poiché il Relative Strength Index (RSI) rimane saldamente in territorio rialzista, segno che la pressione al rialzo rimane forte.
Una rottura sopra il massimo precedente esporrebbe la resistenza a 4.250 dollari, seguita da 4.300 e 4.350 dollari. Al contrario, una chiusura giornaliera inferiore a 4.200 dollari potrebbe innescare un pullback, con supporto iniziale a 4.150 e 4.100 dollari. Un calo al di sotto di questo livello raggiungerebbe il precedente massimo storico di 4.059 dollari, seguito da 4.000 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
