I prezzi dell’oro (XAU/USD) stanno attirando alcuni acquirenti intorno ai 4.210 dollari durante l’inizio della sessione asiatica di giovedì. Il metallo prezioso si sta avvicinando al nuovo massimo storico poiché le aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti e le tensioni commerciali continuano a stimolare la domanda di beni rifugio. I trader trarranno ulteriori spunti dai commenti della Fed più tardi giovedì. Interverranno i politici della Federal Reserve (Fed) Michael Barr, Stephen Miran, Christopher Waller e Michelle Bowman.
Il presidente della Fed Powell ha dichiarato martedì che un forte calo delle assunzioni rappresenta un rischio crescente per l’economia statunitense, suggerendo che la Federal Reserve probabilmente taglierà il suo tasso di interesse chiave altre due volte quest’anno. La prospettiva di un taglio dei tassi da parte della Fed potrebbe fornire un certo supporto al metallo giallo. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Secondo i dati LSEG, i mercati sono attualmente scontati per un taglio del tasso di 25 punti base (bps) alla riunione della Fed di ottobre e un altro taglio del tasso alla riunione successiva di dicembre, seguito da altri tre tagli l’anno prossimo.
L’aumento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina potrebbe contribuire alla tendenza al rialzo dell’oro. Entrambi i paesi applicano tasse portuali aggiuntive per le navi che trasportano merci tra di loro. Questa misura probabilmente aumenterà i costi commerciali e perturberà il traffico merci. Gli Stati Uniti inizieranno a riscuotere le tasse il 14 ottobre.
“Poiché le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono riacutizzate negli ultimi giorni, gli investitori hanno ancora più motivi per coprire le loro lunghe scommesse azionarie diversificando in oro”, ha detto a Reuters Fawad Razaqzada, analista di City Index e FOREX.com.
I trader attendono il discorso della Fed di giovedì per avere qualche indizio sul percorso dei tassi di interesse statunitensi. Le dichiarazioni aggressive a sorpresa dei funzionari della Fed potrebbero rilanciare il dollaro statunitense (USD) e indebolire i prezzi delle materie prime denominati in dollari nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
