Il prezzo dell’oro (XAU/USD) estende il suo rally fino a quasi 4.240 dollari durante la sessione di negoziazione europea di giovedì. La tendenza al rialzo del metallo prezioso continua mentre la Federal Reserve (Fed) statunitense continua ad impegnarsi ad allentare la politica monetaria e le tensioni commerciali tra gli Stati Uniti (USA) e la Cina continuano.
I trader sono sempre più fiduciosi che la Fed allenterà ulteriormente le condizioni monetarie in un contesto di crescenti preoccupazioni sullo stato del mercato del lavoro statunitense.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader hanno un’aspettativa del 94,6% che la Fed taglierà i tassi di interesse di 50 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% nel resto dell’anno.
Nel frattempo, anche i membri del Federal Open Market Committee (FOMC), tra cui il presidente Jerome Powell, hanno messo in guardia sui rischi al ribasso nel mercato del lavoro. Martedì, Powell della Fed ha affermato che “i rischi al ribasso per il mercato del lavoro statunitense sono aumentati”, giustificando la decisione di tagliare i tassi di settembre.
In teoria, i tassi di interesse più bassi della Fed sono di buon auspicio per gli asset non redditizi come l’oro.
A livello globale, anche l’escalation dei conflitti commerciali tra Stati Uniti e Cina sta sostenendo l’aumento dei prezzi dell’oro. Recentemente, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato ulteriori tariffe del 100% contro la Cina in relazione ai controlli sulle esportazioni di terre rare e magneti di Pechino.
Lo scenario di tensioni geopolitiche aumenta l’attrattiva dei beni rifugio come l’oro.
Analisi tecnica dell’oro
Giovedì i prezzi dell’oro hanno raggiunto un nuovo massimo storico vicino a 4.246 dollari. La tendenza generale del prezzo dell’oro rimane rialzista poiché la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) è in aumento intorno a 3.950,15 dollari. La linea di tendenza rialzista dal minimo del 22 agosto a circa 3.321,50 dollari fungerà da importante supporto per i prezzi dell’oro.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni rimane sopra 60,00 per un lungo periodo, indicando un forte slancio rialzista.
D’altro canto, il prezzo dell’oro potrebbe estendere il suo trend rialzista verso i 4.300 dollari. Guardando al ribasso, il livello psicologico dei 4.000 dollari fungerebbe da supporto importante.
Grafico giornaliero dell’oro
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
